(資料圖)

遠(yuǎn)月產(chǎn)能釋放，純堿價(jià)格逐月下跌，其強(qiáng)勢(shì)基本面隨著時(shí)間將逐步轉(zhuǎn)為弱勢(shì)。遠(yuǎn)興能源六月份投產(chǎn)的確定性較大，預(yù)計(jì)價(jià)格中樞逐月下移，剛需及投機(jī)囤貨意愿降低，玻璃廠純堿庫(kù)存和交割庫(kù)存低位運(yùn)行。其中玻璃廠自節(jié)后不斷壓縮原材料庫(kù)存天數(shù)，當(dāng)前庫(kù)存接近部分廠商安全庫(kù)存的底線。以隆眾37%的玻璃廠樣本推算玻璃廠原材料庫(kù)存為80.74萬(wàn)噸，對(duì)比1月初下降32.2萬(wàn)噸，同比下降28.5%。

下游壓縮庫(kù)存天數(shù)，上游定價(jià)權(quán)在逐步衰弱。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)上看，純堿庫(kù)存總量處低位，玻璃廠壓縮原材料庫(kù)存后，庫(kù)存更加集中于上游。9月份前，若供給端或需求端有預(yù)期差出現(xiàn)，價(jià)格反彈力度較大。其次，玻璃廠壓縮庫(kù)存具有較強(qiáng)的時(shí)間上的一致性，反映對(duì)當(dāng)前純堿高價(jià)的接受程度不高。但是同時(shí)3月份計(jì)劃點(diǎn)火的產(chǎn)線較多，玻璃產(chǎn)線生產(chǎn)的連貫性決定依然有補(bǔ)庫(kù)需求，上游定價(jià)權(quán)猶在，但在逐步減弱。

（文章來(lái)源：銀河期貨）

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