在金價(jià)持續(xù)走高、交易活躍度不斷提升等因素影響下，機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)今年的黃金價(jià)格預(yù)期，A股貴金屬板塊也隨之“起舞”，4月以來累計(jì)漲幅近10%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息已接近尾聲，金價(jià)有望步入牛市，并助推包括黃金在內(nèi)的貴金屬板塊獲得超額收益。

4月以來，現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度沖高至2032美元/盎司，刷新近11個(gè)月新高。近期雖有所回落，但仍然站穩(wěn)2000美元/盎司關(guān)口。

與此同時(shí)，黃金市場(chǎng)及相關(guān)交易持續(xù)火熱。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月，全球黃金日均交易額為1830億美元，較上月激增25%，為一年以來最高水平，比2022年日均交易額1320億美元高出39%。此外，3月實(shí)物黃金市場(chǎng)的日均交易額較上月增長7%，而交易所黃金衍生品和黃金ETF的交易量則分別飆升57%和51%。

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機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對(duì)金價(jià)的預(yù)測(cè)?；ㄆ旒瘓F(tuán)預(yù)計(jì)短期內(nèi)金價(jià)將達(dá)到2300美元/盎司?；ㄆ旒瘓F(tuán)認(rèn)為，黃金自年初以來已站穩(wěn)腳跟，迄今為止的平均價(jià)格約為1895美元/盎司，而金價(jià)上漲的原因是強(qiáng)勢(shì)美元走勢(shì)減弱，通脹隨著油價(jià)從高點(diǎn)回落而略有減弱。

荷蘭銀行ING預(yù)計(jì)，由于投機(jī)者敞口的增加以及美聯(lián)儲(chǔ)降息，今年第四季度黃金平均價(jià)格可維持在2000美元/盎司?！斑^去3個(gè)月大漲之后，金價(jià)的回調(diào)不可避免，但今年下半年還有很大的上升空間。”荷蘭銀行ING大宗商品策略主管稱。

中金公司認(rèn)為，隨著美國通脹回落，再疊加當(dāng)前逆全球化背景，黃金儲(chǔ)備的購買需求正在系統(tǒng)性上升，金價(jià)已進(jìn)入右側(cè)上行通道，并有望達(dá)到2300美元/盎司至2500美元/盎司甚至以上。

受此影響，A股貴金屬板塊強(qiáng)勢(shì)走高。截至昨日收盤，申萬二級(jí)行業(yè)貴金屬板塊漲幅達(dá)4.16%，其中四川黃金上漲7.22%、山東黃金上漲5.46%。4月以來，整個(gè)貴金屬板塊的累計(jì)漲幅接近10%。

從已披露的相關(guān)上市公司2022年年報(bào)來看，黃金行業(yè)上市公司的業(yè)績出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，山東黃金2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入503.06億元，同比增長48.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤12.46億元，同比扭虧為盈。2022年，公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量38.673噸，同比增加13.892噸，增幅為56.06%。

據(jù)四川黃金披露，公司2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.72億元，同比下降10.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.99億元，同比增長29.53%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“金精礦”是公司營業(yè)收入的主要來源，營收占比為100%，毛利潤為51.31%。

對(duì)于貴金屬板塊未來的走勢(shì)，券商普遍持看好觀點(diǎn)。

銀河證券認(rèn)為，目前美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束本輪加息周期的時(shí)點(diǎn)臨近，市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期升溫，或?qū)㈤_啟金價(jià)的新一輪上漲周期。從歷史數(shù)據(jù)來看，在加息結(jié)束至下輪降息周期開啟前，黃金絕大多數(shù)時(shí)間在此過程中收益率出現(xiàn)了明顯改善。因此，隨著黃金價(jià)格步入牛市，將為黃金板塊帶來明顯超額收益。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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