PTA：

1、基本面：油價跳漲后高位運行。山東一套250萬噸裝置目前已計劃內(nèi)停車檢修，初步預(yù)估在6月初重啟。PX方面，國內(nèi)多套裝置按計劃進入停車檢修，個別裝置從意外降負中逐步恢復(fù)，PXN高位維持，但調(diào)油邏輯沒有進一步發(fā)酵。PTA方面，供應(yīng)端基本維持，加工費維持高位，但市場氛圍有所轉(zhuǎn)弱，個別主流供應(yīng)商發(fā)貨集中，碼頭庫存積累，現(xiàn)貨基差下行。聚酯及下游方面，短期聚酯負荷仍具有韌性，但終端高價傳導(dǎo)受阻，上游原料價格異動令聚酯產(chǎn)品利潤進一步壓縮，聚酯工廠減產(chǎn)計劃增加，江浙開工率局部下降，織造新訂單氛圍持續(xù)偏弱，終端需求或?qū)⒂兴呷踔行?/p>

【資料圖】

2、基差：現(xiàn)貨6350,09合約基差360，盤面貼水偏多

3、庫存：PTA工廠庫存6.61天，環(huán)比增加0.34天偏空

4、盤面：20日均線向上，收盤價收于20日均線之上偏多

5、主力持倉：主力凈多，多減偏多

6、預(yù)期：聚酯環(huán)節(jié)承壓明顯，負反饋進一步加碼，后期需要關(guān)注終端是否真正走弱。盤面跟隨成本端沖高后上方壓力顯現(xiàn)，預(yù)計難以進一步上行。TA2309:短期關(guān)注6050阻力位

MEG：

1、基本面：各主流工藝路線利潤處于低位，產(chǎn)能出清過程相對緩慢，10日CCF口徑庫存為108.2萬噸，環(huán)比減少4.1萬噸，新一期港口庫存明顯去化，但社會庫存依舊高位維持中性

2、基差：現(xiàn)貨4120,05合約基差-24，盤面升水偏空

3、庫存：華東地區(qū)合計庫存103.67萬噸，環(huán)比增加0.06萬噸偏空

4、盤面：20日均線走平，收盤價收于20日均線之上偏多

5、主力持倉：主力凈空，空增偏空

6、預(yù)期：近期油價跳漲后高位震蕩，乙二醇二季度供需仍可實現(xiàn)去化，但生產(chǎn)工廠儲罐庫存以及在途庫存均處于同期高位，國產(chǎn)貨源充裕，隱性庫存將持續(xù)轉(zhuǎn)移至下游，港口庫存去化緩慢。隨著產(chǎn)品利潤不斷下滑，部分聚酯工廠存減產(chǎn)降負意向，開工負荷陸續(xù)下降，產(chǎn)業(yè)鏈負反饋持續(xù)進行中。乙二醇受限于高位的社會庫存、港口庫存以及終端負反饋的拖累，階段性去庫帶來的提振力度有限，但價格持續(xù)回落后整體估值水平偏低，下方空間相對有限。EG2305:4050-4250區(qū)間操作

（文章來源：大越期貨）

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