【資料圖】

純堿生產(chǎn)水平偏高、庫存累積、需求穩(wěn)定狀態(tài)仍將持續(xù)，基本面整體變化幅度雖然有限，但邊際轉(zhuǎn)弱的跡象已經(jīng)給期、現(xiàn)價(jià)格產(chǎn)生壓力。再加上市場對遠(yuǎn)興一期產(chǎn)能按時(shí)投放預(yù)期強(qiáng)烈，中長期供需格局轉(zhuǎn)弱持續(xù)壓制純堿市場心態(tài)。市場利好因素一方面在于當(dāng)下貨源偏緊的狀態(tài)不變，另一方面則在于浮法玻璃近期持續(xù)去庫、價(jià)格加速上漲，既減少了玻璃產(chǎn)線放水冷修對純堿需求缺失的可能，也在一定程度上給予純堿產(chǎn)業(yè)鏈正反饋效應(yīng)。

整體來看，當(dāng)前純堿盤面缺乏有效上漲驅(qū)動，短期近月合約堅(jiān)挺運(yùn)行、遠(yuǎn)月合約偏弱運(yùn)行格局仍將維持。下半年大方向下行趨勢相對確立，但當(dāng)前盤面貼水現(xiàn)貨幅度較大，臨近交割遠(yuǎn)月跟隨近月收斂基差的可能仍存，關(guān)注盤面修復(fù)性反彈機(jī)會及行業(yè)新增產(chǎn)能投放節(jié)奏。周末玻璃現(xiàn)貨市場加速升溫，玻璃期貨盤面或再現(xiàn)趨勢性上漲，中長期亦可關(guān)注多玻璃、空純堿的跨品種套利策略。

（文章來源：光大期貨）

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