鋼材
(資料圖)
一、市場點評
供應(yīng)端，本周機構(gòu)數(shù)據(jù)均顯示鋼材產(chǎn)量繼續(xù)減少，其中電爐產(chǎn)量下降明顯，高爐鋼廠也有部分停產(chǎn)檢修，隨著鋼廠盈利率的進(jìn)一步下滑，預(yù)計后期鋼材供應(yīng)依然趨減。進(jìn)口方面，昨日國內(nèi)鋼坯價格持平，東南亞和土耳其鋼坯價格均有小幅下降，其他地區(qū)鋼坯價格持穩(wěn)，目前國內(nèi)外鋼坯價差略有收窄，國內(nèi)鋼坯出口空間不大。
需求端，受五一假期影響，本周鋼材庫存有所增加，社庫及廠庫均有一定上升，鋼材表需也表現(xiàn)回落。節(jié)日期間鋼材市場成交一般，節(jié)后建材成交表現(xiàn)也不佳，整體下游終端需求表現(xiàn)疲弱。5月鋼材市場將逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)消費淡季，持續(xù)欠佳的成交表現(xiàn)使得市場對鋼材需求預(yù)期更為悲觀。一方面國內(nèi)弱復(fù)蘇，另一方面海外市場衰退預(yù)期也有所加劇，美國銀行接連出現(xiàn)問題，歐洲央行繼續(xù)加息。此外，出口方面，近日國外主要地區(qū)的鋼價也有不同程度的下滑，國內(nèi)外板卷價差有小幅收窄，國內(nèi)鋼材出口空間趨減。
綜合而言，當(dāng)前鋼材市場依然供需雙弱，但在國內(nèi)外需求預(yù)期普遍較差的情況下，供應(yīng)的減量仍不及預(yù)期，預(yù)計短期鋼價將延續(xù)弱勢。
二、消息及數(shù)據(jù)
1.據(jù)Mysteel統(tǒng)計，37家上市鋼企發(fā)布2022年業(yè)績報告，合計實現(xiàn)營業(yè)收入22846.15億元，凈利潤294.32億元。從凈利潤同比來看，僅5家鋼企2022年凈利潤實現(xiàn)正增長，11家鋼企由盈轉(zhuǎn)虧。其中，永興材料凈利潤增超6倍。從營業(yè)收入同比來看，11家鋼企2022年營業(yè)收入實現(xiàn)正增長。其中，永興材料營收增幅最大，同比增長116.39%。
2.據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至2023年4月，國內(nèi)有5家鋼廠發(fā)布鋼鐵產(chǎn)能置換方案。其中，涉及新建煉鋼產(chǎn)能1190萬噸，新建煉鐵產(chǎn)能531.5萬噸；涉及淘汰煉鋼產(chǎn)能1364.8萬噸，淘汰煉鐵產(chǎn)能673.5萬噸。
3.盡管歐洲鋼材供應(yīng)不佳，受本土需求放緩和鋼材進(jìn)口成本降低的影響，歐洲冷卷和熱鍍鋅價格在本周均呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢。當(dāng)前冷卷本土價格在900歐元/噸EXW（約990美元/噸），熱鍍鋅價格在930歐元/噸EXW（約1028美元/噸），市場上熱鍍鋅的成交量并不多，并且由于汽車需求仍未提振，疊加進(jìn)口低價資源影響，預(yù)計5月冷卷價格會跌至900歐元/噸以下。同時，由于倉庫貨源并不短缺，且貿(mào)易商大多持觀望態(tài)度，因此預(yù)計5月并不會出現(xiàn)大量的補庫行為。
4.5月4日，據(jù)中指研究院，五一假期，房地產(chǎn)銷售整體表現(xiàn)平淡，根據(jù)中指數(shù)據(jù)，五一期間（4月29日-5月3日），代表城市成交規(guī)模較去年五一假期增長約25%，其中多個城市受低基數(shù)影響，同比增幅較大，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。
5.據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至4月30日，共有20家工程機械行業(yè)上市企業(yè)公布2022年經(jīng)營業(yè)績。工程機械主機制造商四大龍頭企業(yè)徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科、柳工，2022年業(yè)績均不樂觀，營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑。
6.4日全國建材成交偏弱，市場交投氛圍清淡，現(xiàn)貨價格多有回落，低價剛需有部分成交，投機幾無，全天成交量較上一工作日略有增加。
鐵礦石
一、市場點評
供應(yīng)端，上周全球發(fā)運量有所回升，澳巴發(fā)運均有明顯增長。但受前期颶風(fēng)天氣對發(fā)運的影響，上周國內(nèi)到港量有明顯回落，盡管近日假期導(dǎo)致疏港量下降，但本周港口鐵礦庫存仍有所減少。國內(nèi)礦方面，受礦山檢修、環(huán)保檢查及部分地區(qū)原礦開采難度增大等影響，近日國內(nèi)精粉產(chǎn)量略有下降。
需求端，本周鋼廠高爐開工率及鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，日均鐵水降至240.48萬噸，仍處于同期偏高水平，而鋼廠盈利率進(jìn)一步下滑，預(yù)計近期鋼廠仍有繼續(xù)減產(chǎn)的動能。然而，假期期間鋼廠鐵礦庫存大幅減少，進(jìn)口礦庫銷比再度降至歷史新低，預(yù)計短期鋼廠仍有部分補庫需求。昨日鐵礦港口現(xiàn)貨成交及遠(yuǎn)期美元貨成交均有小幅回升，目前PB粉及超特粉落地利潤均為正，顯示當(dāng)前國內(nèi)需求依然強于國外。
綜合而言，盡管短期鐵礦市場供需雙弱，但隨著鐵礦發(fā)運回升，疊加鐵水仍有進(jìn)一步下降空間，后期鐵礦供需格局預(yù)期轉(zhuǎn)差，礦價仍延續(xù)弱勢。
二、消息及數(shù)據(jù)
1.Mysteel數(shù)據(jù)：唐山地區(qū)高爐檢修情況調(diào)查（4.27-5.4）唐山126座高爐中有51座檢修，高爐容積合計33720m3；周影響產(chǎn)量約74.31萬噸，產(chǎn)能利用率78.82%，較上周無變化，較上月同期上升1.7%,較去年同期上升6.24%。本調(diào)研周期唐山地區(qū)無新增高爐復(fù)產(chǎn)和檢修，高爐產(chǎn)能利用率平穩(wěn)運行。五一假期間唐山鋼坯倉儲增庫為主，下游軋鋼廠多按需低位補庫，據(jù)我網(wǎng)了解，近期個別區(qū)域高爐存檢修預(yù)期，預(yù)計下周唐山高爐產(chǎn)能利用率或?qū)⑷鮿菹滦小?/p>
2.馬鋼羅河礦位于安徽省合肥市廬江縣境內(nèi)，于2015年正式投產(chǎn)，是一座具有后發(fā)優(yōu)勢的年輕明星礦山。礦區(qū)總面積4.7592平方公里，擁有豐富的礦石資源，探明鐵礦石資源儲量4.1億多噸，其中鐵礦3.8億多噸、硫鐵礦2900多萬噸，且伴生銅、釩、硬石膏、磷、金、銀等資源。目前，該礦二期1000萬噸/年擴(kuò)建工程項目設(shè)計規(guī)劃工作正在進(jìn)行。
3.印度最大的鐵礦石生產(chǎn)商NMDC產(chǎn)銷報告顯示，4月份該公司鐵礦石產(chǎn)量達(dá)351萬噸，同比增長11.42%；鐵礦石銷量達(dá)343萬噸，同比增長9.93%，創(chuàng)歷史同期記錄，產(chǎn)量大幅增長主要得益于公司對先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的投資。1-4月，NMDC鐵礦石總產(chǎn)量為4473萬噸，累計同比下降1.3%；鐵礦石總銷量為4168萬噸，累計同比下降4.6%。NMDC在2022財年和2023財年鐵礦石產(chǎn)銷連續(xù)超過4000萬噸，在此基礎(chǔ)上，4月份產(chǎn)銷實現(xiàn)公司有史以來的最佳業(yè)績。NMDC將不斷采用新工藝和技術(shù)來加強其供應(yīng)鏈，目標(biāo)是到2030年實現(xiàn)年產(chǎn)1億噸鐵礦石。
4.巴西礦業(yè)公司CSN公司發(fā)布2023年一季度產(chǎn)銷報告：CSN一季度自產(chǎn)鐵礦石總產(chǎn)量為893.9萬噸，環(huán)比減少4%，同比增加38.8%。一季度鐵礦石總銷量為861.8萬噸，環(huán)比減少11%，同比增加24.3%。其中供巴西國內(nèi)銷量為66.6萬噸，環(huán)比減少35.8%，同比減少40%。銷往海外市場為795.2萬噸，環(huán)比減少8.5%，同比增加36.6%。
5.5月4日鐵礦石遠(yuǎn)期市場活躍度偏弱，平臺上出現(xiàn)多筆貨物的報盤，但是僅有紐曼塊以固定塊溢0.1475成交，60.8%麥克粉則以固定價98.3成交；另有PB粉和BRBF均未成交。二級市場中賣家報盤積極，但詢盤較有限，市場情緒則偏向于謹(jǐn)慎觀望。港口現(xiàn)貨市場活躍度尚可，主流品種下跌10-20元不等，成交以PB粉資源為主，其中山東區(qū)域貿(mào)易商較為活躍唐山區(qū)域則以鋼廠補庫為主。
雙焦
一、市場點評
供應(yīng)端，當(dāng)前煤炭供應(yīng)依然偏寬松，洗煤廠及蒙煤口岸的焦煤庫存均有上升，港口焦煤庫存基本持平。焦炭方面，本周獨立焦企及鋼廠焦炭庫存均有不同程度增加，但港口焦炭庫存有所下降，整體各環(huán)節(jié)焦炭庫存依然表現(xiàn)上升。不過，隨著鋼廠對焦炭開啟第六輪提降，近期焦企生產(chǎn)積極性有所減少，獨立焦企及鋼廠焦化均有部分減產(chǎn)，但短期在焦企尚有部分利潤的情況下，焦炭供應(yīng)尚可。
需求端，本周鋼廠高爐開工率及鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，日均鐵水降至240.48萬噸，仍處于同期偏高水平，而鋼廠盈利率進(jìn)一步下滑，預(yù)計近期鋼廠仍有繼續(xù)減產(chǎn)的動能。當(dāng)前鋼廠焦炭庫存有所上升，焦炭可用天數(shù)也有小幅增加，且在鋼廠仍有進(jìn)一步減產(chǎn)動力的情況下，鋼廠對焦炭的采購補庫意愿不強，預(yù)計第六輪提降也將很快落地。焦煤方面，由于焦化企業(yè)在鋼廠提降后盈利收窄，產(chǎn)能利用率有所下降，盡管焦煤庫存有所下降，但獨立焦企的焦煤可用天數(shù)還略有增加，這意味著短期焦企對焦煤的采購意愿也不強，節(jié)后焦煤競拍的成交量也有所減少。
綜合而言，當(dāng)前雙焦市場供應(yīng)依然寬松，但需求表現(xiàn)偏弱，雙焦價格延續(xù)弱勢。
二、消息與數(shù)據(jù)
1.本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利35元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利94元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利64元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-102元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利95元/噸。
2.中國煤炭運銷協(xié)會：3月份以來，我國國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷提高，煤炭消費同比較快增長，經(jīng)濟(jì)基本面對煤炭消費拉動力度比較穩(wěn)健。煤炭企業(yè)扎實推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供工作，煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭產(chǎn)量同比較快增長，煤炭進(jìn)口大幅增長，煤炭供應(yīng)比較充足，市場供需形勢持續(xù)改善，煤炭市場價格弱勢下行。后期，預(yù)計我國宏觀經(jīng)濟(jì)對煤炭需求的支撐有望延續(xù)，但出口下行壓力、新能源發(fā)電、氣候條件等因素可能使煤炭需求波動存在不確定性，煤炭供應(yīng)總體將比較充足，煤炭供需關(guān)系將持續(xù)改善，煤炭市場可能呈現(xiàn)弱勢局面，市場價格或?qū)⒂兴滦小?/p>
3.Mysteel:自年初以來，澳大利亞遠(yuǎn)期價格重心震蕩下移，一線遠(yuǎn)期資源FOB價格自高點390美金跌至232美金，累計跌幅158美金，折合人民幣跌幅達(dá)1232元/噸，跌幅遠(yuǎn)超我國產(chǎn)地同品質(zhì)煤種價格。隨著澳大利亞煤炭價格優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，實際市場可對接到資源有限，原因一方面是在禁運后，澳洲部分資源流向中斷，礦方在國際市場積極尋找其他買家，疊加受國際政治局勢變動，貿(mào)易格局重構(gòu)，目前流向基本確定；另一方面，我國煉焦煤市場價格不斷下跌，在澳洲尋找低價資源，而澳洲成本抬升，且量多已鎖定。
4.4月29日，中國神華發(fā)布2023年一季度運營報告，一季度實現(xiàn)凈利潤為186.12億元，同比小幅下降1.95%。據(jù)悉，今年一季度，公司煤炭產(chǎn)量環(huán)比進(jìn)一步增長，但單位成本同比上行19.4元/噸，煤炭板塊一季度利潤總額同比下降6.9%。公司一季度煤炭產(chǎn)量同比下降0.9%，環(huán)比增長2.7%；銷量同比增加1.8%，環(huán)比下降0.9%。一季度煤炭平均售價為621元/噸，同比基本持平，但較2022年第四季度下滑66元/噸，下降0.6%。自產(chǎn)煤單位成本為169.4元/噸，同比增加12.9%，環(huán)比下降12.3%，主要受原燃料和其他類成本推動。
5.內(nèi)蒙古寧發(fā)礦業(yè)有限責(zé)任公司一礦、二礦為我區(qū)2023年關(guān)閉退出煤礦，建設(shè)規(guī)模分別為60萬噸/年、120萬噸/年，屬于長期停建煤礦，不享受中央及自治區(qū)獎補資金，產(chǎn)能指標(biāo)可以自主交易。根據(jù)國家發(fā)改委等4部門《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭產(chǎn)能置換政策和加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放促進(jìn)落后產(chǎn)能有序退出的通知》（發(fā)改辦能源〔2018〕151號）有關(guān)規(guī)定，內(nèi)蒙古寧發(fā)礦業(yè)有限責(zé)任公司一礦、二礦產(chǎn)能置換指標(biāo)可按200%折算。
（文章來源：混沌天成期貨）
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