黨的十八大以來，基金行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，規(guī)模體量實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，產(chǎn)品類型不斷豐富，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，已成為我國多層次資本市場的重要組成部分，在支持科技創(chuàng)新、提升直接融資比重和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面作出了重要貢獻(xiàn)。尤其是公募基金，日益成為資本市場重要機(jī)構(gòu)投資者和居民財(cái)富管理的重要依托。

全力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，公募基金規(guī)模已達(dá)26.79萬億元，創(chuàng)10年來新高。其中公募基金投資A股達(dá)5.84萬億元，占A股流通市值的8.24%，已成為資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。

大成基金總經(jīng)理譚曉岡表示，黨的十八大以來，公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資的能力大幅提升。一方面，依托公募基金的媒介，社會(huì)資金正源源不斷地轉(zhuǎn)化為上市公司的產(chǎn)業(yè)資本，推動(dòng)優(yōu)秀企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)，助力資本市場健康發(fā)展;另一方面，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入長期資金來源。公募基金堅(jiān)持長期投資，換手率連續(xù)多年下降，投資久期不斷拉長，并持續(xù)向長期資金需求強(qiáng)烈的重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜資源。截至2021年年底，公募基金投向制造業(yè)4.7萬億元、信息技術(shù)業(yè)2943億元、科研服務(wù)業(yè)1730億元，10年間分別增長7倍、6倍和91倍。

公募基金助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的途徑日趨多元。比如，2021年6月份，公募REITs基金推出，總規(guī)模迅速增至1490億元，有效拓寬了社會(huì)資本投資渠道，逐步盤活了超百萬億元的存量基礎(chǔ)設(shè)施，極大激發(fā)了存量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能。

在私募基金領(lǐng)域，自2013年納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管以來，我國私募股權(quán)和創(chuàng)投基金行業(yè)發(fā)展迅速，基金數(shù)量和管理規(guī)模均已躍居世界前列，已發(fā)展為資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分。截至今年7月底，已登記私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人1.48萬家，私募股權(quán)投資基金存續(xù)規(guī)模近11萬億元，創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)規(guī)模達(dá)2.7萬億元。

私募股權(quán)和創(chuàng)投基金投早、投小、投科技成效顯著，已成為激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力的關(guān)鍵力量。截至2021年年底，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金累計(jì)投資境內(nèi)未上市企業(yè)股權(quán)、新三板掛牌企業(yè)股權(quán)等項(xiàng)目超過16萬家次，形成股權(quán)資本金10萬億元。2021年投向境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)的本金新增超過8000億元，相當(dāng)于同期新增社會(huì)融資規(guī)模的2.7%。

私募股權(quán)和創(chuàng)投基金對(duì)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資效果同樣顯著。近年來行業(yè)投向半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)運(yùn)用、生物醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域的資金連續(xù)提升，2021年上述領(lǐng)域新增投資項(xiàng)目數(shù)量與金額均居行業(yè)各項(xiàng)投資規(guī)模前列。特別是注冊(cè)制改革以來，超過八成的科創(chuàng)板企業(yè)、六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)以及七成的北交所企業(yè)在上市前獲得了私募股權(quán)和創(chuàng)投基金的投資。

“10年來，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金作為我國多層次資本市場的有機(jī)組成部分，已成為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵推動(dòng)力量，在促進(jìn)直接融資、加速科技創(chuàng)新等方面作用突出。”中信資本董事長兼首席執(zhí)行官張懿宸表示，相信隨著我國資本市場改革持續(xù)深化，中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)扎實(shí)推進(jìn)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力仍將不斷加強(qiáng)和完善。

推動(dòng)普惠金融發(fā)展

10年來，基金行業(yè)憑借低門檻、多樣化、運(yùn)作規(guī)范等特征滿足了老百姓投資理財(cái)和居民養(yǎng)老需求，推動(dòng)了普惠金融發(fā)展，為廣大群眾帶來了實(shí)實(shí)在在的投資便利和投資回報(bào)。

“從2012年至今，10年來中國資本市場不斷壯大、不斷進(jìn)步，發(fā)生了很多積極的變化，公募基金行業(yè)享受到中國資本市場改革的制度紅利，迎來了大發(fā)展時(shí)代。”嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，尤其是在資管新規(guī)背景下，傳統(tǒng)理財(cái)打破剛性兌付，面對(duì)日益增長的居民財(cái)富需求，居民資產(chǎn)配置向標(biāo)準(zhǔn)化、凈值化的公募產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，公募基金迎來發(fā)展機(jī)遇。

公募基金的普惠金融價(jià)值得到投資者越來越廣泛的認(rèn)同和接受，已逐漸成為我國大眾投資者最為常見的投資標(biāo)的之一，持有人數(shù)量實(shí)現(xiàn)大幅攀升。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021年度證券公司投資者服務(wù)與保護(hù)報(bào)告》顯示，截至2021年年底，我國基金投資者數(shù)量超過7.2億，相比10年前還不到4000萬，10年時(shí)間里增加了17倍。

公募基金的專業(yè)價(jià)值也得到了充分體現(xiàn)，為投資者實(shí)現(xiàn)了豐厚的投資回報(bào)。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，全行業(yè)累計(jì)為投資者盈利5.36萬億元;過去3年間，作為主動(dòng)選股基金代表的偏股型基金業(yè)績指數(shù)收益率為85.97%，遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)17.24%的表現(xiàn)。

此外，受益于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，我國高凈值人群數(shù)量及其資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，私募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，同樣為居民財(cái)富增長作出了貢獻(xiàn)。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，私募基金總量為13.58萬只，總規(guī)模達(dá)到20.39萬億元。其中，存續(xù)私募證券投資基金的數(shù)量為8.53萬只，規(guī)模為5.98萬億元;存續(xù)私募股權(quán)投資基金數(shù)量為3.16萬只，存續(xù)規(guī)模為10.97萬億元。

星石投資聯(lián)合創(chuàng)始人楊玲表示，過去10年，作為投資證券市場的證券私募基金也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，已成為權(quán)益投資中不可忽略的機(jī)構(gòu)力量。特別是在房地產(chǎn)市場“房住不炒”定位下，國內(nèi)居民資產(chǎn)逐漸向資本市場轉(zhuǎn)移。加之資管新規(guī)下銀行理財(cái)產(chǎn)品吸引力有所下降，而證券類基金的賺錢效應(yīng)相對(duì)更強(qiáng)，基金投資逐漸深入人心。

“2021年，股票類私募證券基金的年化收益率中位數(shù)為10.6%，全年私募股權(quán)創(chuàng)投基金項(xiàng)目退出本金達(dá)到2757億元，整體回報(bào)倍數(shù)是3.35倍。從退出的本金來衡量，私募基金管理人用投資業(yè)績?yōu)橥顿Y者創(chuàng)造了良好的回報(bào)，促進(jìn)了我國居民將儲(chǔ)蓄更多轉(zhuǎn)化為投資。”證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示。

值得一提的是，今年4月份，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式出臺(tái)。6月份，個(gè)人養(yǎng)老金的重要配套制度《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》發(fā)布，提出個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金，擬優(yōu)先納入養(yǎng)老目標(biāo)基金，這意味著公募基金也將在服務(wù)居民養(yǎng)老投資需求中貢獻(xiàn)出更大作用。

滿足財(cái)富管理需求

10年來，公募基金產(chǎn)品類型日益豐富。從主動(dòng)權(quán)益類、被動(dòng)指數(shù)類基金等傳統(tǒng)產(chǎn)品的普及，到如今的公募REITs、碳中和ETF、同業(yè)存單基金等新產(chǎn)品的大賣，公募基金行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品加速推出、不斷豐富，進(jìn)一步完善了公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、匹配投資者理財(cái)需求的路徑和方式，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了更多的投資選擇。

數(shù)據(jù)顯示，10年前，公募基金市場總規(guī)模(不包含貨幣基金)大約為2萬億元，全市場約有500多只公募基金。目前，市場總規(guī)模和總數(shù)量已分別突破26萬億元和1萬只大關(guān)，更為關(guān)鍵的是，公募基金產(chǎn)品類型更為豐富，更好地服務(wù)了投資者的財(cái)富管理需求。

近年來，股票基金、混合基金占比逐步提升，公募基金整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。截至2022年二季度末，市場上貨幣基金占比最大，存量規(guī)模10.59萬億元，占比39.52%;股票、混合、債券基金存量規(guī)模分別為2.74萬億元、5.41萬億元和4.73萬億元，占比分別為10.23%、20.19%和17.66%;公募基金中主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模約為6.26萬億元，相比10年前增長了4.6倍。

權(quán)益類基金的快速發(fā)展，離不開監(jiān)管部門的持續(xù)引導(dǎo)和推動(dòng)。近年來，監(jiān)管部門通過優(yōu)化權(quán)益類基金注冊(cè)機(jī)制、推動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化基金外部評(píng)價(jià)評(píng)獎(jiǎng)機(jī)制、強(qiáng)化長期業(yè)績導(dǎo)向，以及試點(diǎn)基金投顧業(yè)務(wù)等多種措施，大力推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展，并取得了顯著成效。

《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》為公募基金的進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展指明了方向?！兑庖姟分刑岢?，積極鼓勵(lì)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新;鼓勵(lì)基金管理人以滿足居民財(cái)富管理需求為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)可測可控、投資者有效保護(hù)為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力;大力推進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強(qiáng)，加快推動(dòng)ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高權(quán)益類基金占比。

可以預(yù)見，作為資本市場中重要的長期專業(yè)投資力量，權(quán)益類基金在促進(jìn)資源合理有效配置，進(jìn)而更有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面將發(fā)揮重要作用。同時(shí)，權(quán)益類基金作為重要的投資理財(cái)工具，將給予廣大老百姓更多分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展與優(yōu)秀企業(yè)成長紅利的機(jī)會(huì)，努力為投資者資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值，助力資本市場在增加居民財(cái)產(chǎn)性收入、促進(jìn)共同富裕過程中發(fā)揮更大作用。

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