2018年成為券商上市的“大年”。隨著天風(fēng)證券成功過會(huì)，今年已有5家券商成功過會(huì)，這一數(shù)字已經(jīng)超過了去年過會(huì)券商的總和。
目前處在上市排隊(duì)中的還有紅塔證券、中泰證券、國聯(lián)證券。其中，國聯(lián)證券為排隊(duì)三家券商中業(yè)績表現(xiàn)最差的，2017年凈利潤下滑幅度最高，連續(xù)兩年下滑超四成。
國聯(lián)證券是無錫市國資控股的中小券商，于2015年7月6日在港所上市，隨即又啟動(dòng)了A股上市的工作，國聯(lián)證券于2016年12月向證監(jiān)會(huì)遞交了招股說明書，并于今年1月進(jìn)行更新。根據(jù)其A股招股書，國聯(lián)證券擬發(fā)行不超過63413萬股，募集資金主要用于補(bǔ)充資本金，增加對(duì)子公司的資本投入，同時(shí)加快現(xiàn)代證券控股集團(tuán)建設(shè)，擇機(jī)設(shè)立或收購證券相關(guān)機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)。
從股東背景來看，國聯(lián)集團(tuán)直接間接合計(jì)持有國聯(lián)證券137633.61萬股股票，占公司總股本72.35%，為國聯(lián)證券控股股東。無錫市國資委是國聯(lián)證券實(shí)際控制人。
低于行業(yè)平均水平，2017年凈利營收雙降
國聯(lián)證券近兩年業(yè)績連續(xù)下滑。2017年，國聯(lián)證券實(shí)現(xiàn)收入及其他收入17.92億元，同比減少23.24%;歸屬于股東的凈利潤3.61億元，同比減少40.75%;2016年?duì)I收為23.36億元，同比減少39.06%;歸屬于母公司股東的凈利潤為6.1億元，同比減少58.53%。
從市場(chǎng)環(huán)境來看，2015年A股出現(xiàn)牛市，證券行業(yè)營收出現(xiàn)爆發(fā)性增長，在2016年熊市的影響下，證券行業(yè)營收、凈利兩項(xiàng)指標(biāo)普遍腰斬。2017年市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，部分龍頭券商、區(qū)域性券商在營收、凈利方面都取得了正增長。
證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的行業(yè)全年?duì)I收及凈利潤同比下降為5%和8%。而國聯(lián)證券去年收入及其他收入同比減少23.24%，凈利潤同比減少40.75%，均低于行業(yè)平均水平。
國聯(lián)證券在證監(jiān)會(huì)披露的招股書中，提到股票基金交易金額以及傭金率下降會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。
股基成交額方面，國聯(lián)證券2017年的股票基金交易金額為13527.9億元，市場(chǎng)占有率0.56%，較2016年下降8.20%。
日均數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年公司股票基金日均交易金額為54.18億元，較2016年日均交易金額下降22.29%。
國聯(lián)證券在招股書中表示，證券市場(chǎng)交易量直接影響證券公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，給公司經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。
在傭金率方面，受行業(yè)競爭的影響，最近三年，國聯(lián)證券平均傭金率從2014年的0.72‰下降至2017年上半年的0.30‰，較2016年下滑6.25%。有券商人士認(rèn)為，這一數(shù)字已經(jīng)接近證券公司的運(yùn)營成本。
全資子公司華英證券去年兩次被罰
上述兩項(xiàng)指標(biāo)的下滑，直接導(dǎo)致了國聯(lián)證券主要的賺錢業(yè)務(wù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收下降。盡管國聯(lián)證券2017年客戶總數(shù)有所提升，報(bào)告期內(nèi)，公司客戶總數(shù)為102.4萬戶，較2016年末增長16.23%。但其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入不增反降，數(shù)據(jù)顯示，2017年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收為7.28億元，同比下降28.03%。代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入3.95億元，同比下降28.28%。這一表現(xiàn)讓國聯(lián)證券滑落至行業(yè)第50位。同時(shí)，融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率為0.45%，較2016年底的0.47%略有下降。
此外，公司的投行業(yè)務(wù)在2017年表現(xiàn)不佳，投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.52億元，較2016年下降54.04%。國聯(lián)證券的投行業(yè)務(wù)由其全資子公司華英證券負(fù)責(zé)。
值得注意的是，華英證券在去年被監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩次處罰。去年8月，國聯(lián)證券的子公司華英證券，因?yàn)橐黄鹬行∑髽I(yè)私募債而受罰。時(shí)隔3個(gè)月后，2017年11月，四川證監(jiān)局又對(duì)華英證券出具警示函。國聯(lián)證券表示，截至本招股說明書出具之日，華英證券正根據(jù)監(jiān)管要求準(zhǔn)備整改報(bào)告，以切實(shí)整改相關(guān)問題。華英證券就該事項(xiàng)未再受到監(jiān)管部門的行政處罰或進(jìn)一步監(jiān)管措施。
公司兩高管違規(guī)炒股，遭證監(jiān)局罰沒397萬元
“從業(yè)人員炒股”一直以來都是監(jiān)管層明令禁止的，然而國聯(lián)證券偏偏又踩到紅線。
今年2月，江蘇證監(jiān)局公布對(duì)張鋒、徐斌武的行政處罰決定書。國聯(lián)證券總裁助理張鋒、信息技術(shù)部副總經(jīng)理徐斌武，作為證券從業(yè)人員，操作配偶及第三人證券賬戶違規(guī)買賣股票，對(duì)此江蘇證監(jiān)局決定沒收張鋒、徐斌武違法所得，并分別處以1倍罰款，張鋒合計(jì)罰沒18.81萬元，徐斌武合計(jì)罰沒378.42萬元。
值得注意的是，在證監(jiān)局處罰前，張鋒已經(jīng)在國聯(lián)證券工作長達(dá)24年，且職位已經(jīng)升至總裁助理，徐斌武在國聯(lián)證券也已經(jīng)工作達(dá)10年之久，職務(wù)也升為信息技術(shù)部副總經(jīng)理，二人均為公司中高層。
從證監(jiān)局披露的信息來看，擔(dān)任總裁助理的張鋒違規(guī)炒股時(shí)間長達(dá)7年，2009年4月24日至2016年5月18日期間，張鋒操作配偶林某證券賬戶，使用手機(jī)或者在單位使用電腦下單，其間累計(jì)交易中炬高新(26.150,0.70,2.75%)、東山精密(25.990,0.00,0.00%)等48只股票，買入和賣出成交192筆，買入和賣出成交總金額1906.14萬元，獲利9.41萬元。
在國聯(lián)證券的招股書中，公司稱，已建立《國聯(lián)證券員工違規(guī)處罰及領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任追究制度》等合規(guī)管理制度，通過辦公網(wǎng)、合規(guī)平臺(tái)向員工及時(shí)發(fā)布最新的監(jiān)管政策和法律法規(guī)，并組織各種形式的合規(guī)培訓(xùn)。公司管理層認(rèn)為，本公司已經(jīng)建立了較為健全的內(nèi)部控制制度，符合國家有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定和監(jiān)管部門的要求，符合本公司經(jīng)營管理的實(shí)際情況，且這些內(nèi)部控制制度得到了有效執(zhí)行。
■聚焦
國聯(lián)系“金控夢(mèng)”：手握金融資產(chǎn)5100多億
從股東背景來看，國聯(lián)證券的背后是無錫市政府出資成立的“國聯(lián)系”金控集團(tuán)。
國聯(lián)集團(tuán)持有國聯(lián)證券54390.13萬股股票，持股比例為28.59%，國聯(lián)集團(tuán)同時(shí)通過控制的企業(yè)國聯(lián)信托、無錫電力、民生投資、一棉紡織以及華光股份(12.570,0.02,0.16%)間接持有公司83243.48萬股股票，持股比例為43.76%，合計(jì)持有公司137633.61萬股股票，占公司總股本72.35%，為國聯(lián)證券控股股東。無錫市國資委為國聯(lián)證券實(shí)際控制人。
公開資料顯示，無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司(簡稱國聯(lián)集團(tuán))成立于1999年5月8日，是無錫市人民政府出資設(shè)立并授予國有資產(chǎn)投資主體資格的國有獨(dú)資企業(yè)集團(tuán)，注冊(cè)資本80億元。
2017年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收156億元、利潤21億元。截至2017年末，集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模771億元、凈資產(chǎn)規(guī)模295億元。集團(tuán)主要業(yè)務(wù)集中在金融和實(shí)業(yè)兩大業(yè)務(wù)板塊。
在官網(wǎng)，國聯(lián)集團(tuán)宣稱：“將發(fā)揮金融全牌照優(yōu)勢(shì)”。目前，國聯(lián)集團(tuán)旗下金融企業(yè)包括國聯(lián)證券、國聯(lián)信托、國聯(lián)期貨、國聯(lián)人壽、江蘇資產(chǎn)管理公司、無錫市聯(lián)合中小企業(yè)擔(dān)保股份有限公司、無錫產(chǎn)權(quán)交易所、國聯(lián)財(cái)務(wù)、香港錫州國際，管理金融資產(chǎn)規(guī)模5100多億元。
據(jù)國聯(lián)集團(tuán)官網(wǎng)宣傳介紹，國聯(lián)證券“現(xiàn)控股國聯(lián)期貨有限責(zé)任公司和華英證券有限責(zé)任公司，參股中?；鸸芾碛邢薰?，設(shè)立國聯(lián)通寶資本投資有限責(zé)任公司，證券金融控股集團(tuán)構(gòu)架初具。”
不過，上述信息比較陳舊，招股書信息顯示，2013年國聯(lián)證券已經(jīng)清空了國聯(lián)期貨的股權(quán)，今年2月份，作為中?；鸬牡谝淮蠊蓶|，國聯(lián)證券在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站掛牌轉(zhuǎn)讓其所持有的中?；鸸蓹?quán)，意欲退出中?；稹?/p>
A股上市公司方面，目前國聯(lián)集團(tuán)僅擁有華光股份一家上市平臺(tái)。2016年末，國聯(lián)集團(tuán)通過對(duì)華光股份整合重組，國聯(lián)環(huán)保的能源、環(huán)保業(yè)務(wù)整體注入上市公司，國聯(lián)環(huán)保實(shí)現(xiàn)旗下核心資產(chǎn)的整體上市。
如果國聯(lián)證券成功在A股上市，國聯(lián)集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)將擁有一家境內(nèi)上市平臺(tái)，對(duì)于整合國聯(lián)系旗下的金融資產(chǎn)，將會(huì)起到積極作用。
不過，在國聯(lián)證券官網(wǎng)中，目前并沒有關(guān)于推進(jìn)公司A股上市的更多信息。國聯(lián)集團(tuán)官網(wǎng)顯示，今年3月召開的“2018年綜合金融工作會(huì)議”中，國聯(lián)集團(tuán)黨委書記、董事局主席高敏的會(huì)議通稿中，沒有提及國聯(lián)證券上市的相關(guān)信息。
