有數(shù)據(jù)顯示，在今年A股大幅波動(dòng)的背景下，百億規(guī)模以上的私募基金中有超過(guò)六成都出現(xiàn)了業(yè)績(jī)虧損的情況，但在龍頭公司身上，雖然投資者看到了短期業(yè)績(jī)的不佳，可長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定還是讓人欣慰的。相比之下，瀚信資產(chǎn)公開(kāi)披露的產(chǎn)品中，無(wú)論是短期業(yè)績(jī)還是歷史業(yè)績(jī)，幾乎絕大多數(shù)都出現(xiàn)虧損。

業(yè)內(nèi)人士指出，該公司宣稱(chēng)用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒ㄈふ冶坏凸赖墓善?，并追求長(zhǎng)期回報(bào)，瀚信資產(chǎn)竟然豪擲千金參與蘭州黃河定增，其目的僅僅是博取“炒殼”成功之后的高收益，然而僅在一年后，便虧損出局，實(shí)在讓人無(wú)法理解其“嚴(yán)謹(jǐn)”二字的意義何在。

產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績(jī)僅一只為正 “券商系”私募大佬折戟

今年的A股市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，就連一向業(yè)績(jī)穩(wěn)健的私募基金也紛紛折戟，有統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，百億級(jí)私募基金公司里有超過(guò)六成公司年內(nèi)產(chǎn)品都處于虧損狀態(tài)，然而與其他私募大佬比起來(lái)，瀚信資產(chǎn)管理的產(chǎn)品無(wú)論是從年內(nèi)短期業(yè)績(jī)還是歷史回報(bào)來(lái)看，都表現(xiàn)不佳。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，在33只有公開(kāi)數(shù)據(jù)的產(chǎn)品中，僅有一只產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績(jī)?yōu)檎?shù)據(jù)顯示，這只名為瀚信啟富匯盈1號(hào)的基金，截止到今年5月4日，其年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)為2.67%，但如果從成立以來(lái)看，其累計(jì)單位凈值僅為1.0010元，漲幅為0.10%，也就是說(shuō)，這只成立于2017年4月24日的產(chǎn)品，一年后的收益水平僅有0.1%，還沒(méi)有銀行活期利息高。

相比之下，其有11只產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績(jī)跌幅都超過(guò)20%。其中瀚信清華珠峰并購(gòu)1號(hào)的虧損最大，截止4月20日，其凈值跌幅達(dá)-24.76%，累計(jì)單位凈值僅有0.6846元。

資料顯示，這只基金成立于2015年7月15日，從歷史走勢(shì)看，其在2016年11月18日創(chuàng)出歷史高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的累計(jì)凈值達(dá)1.3288元，此后便一路下跌，最大動(dòng)態(tài)回撤值達(dá)到-49.79%，該基金的基金經(jīng)理蔣國(guó)云正是瀚信資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼總裁。

除此之外，瀚信資產(chǎn)旗下的成長(zhǎng)、穩(wěn)健以及經(jīng)典、獵鷹等主題基金均大幅虧損。瀚信成長(zhǎng)4期、瀚信穩(wěn)健1期就以-24.38%和-24.07%的跌幅位列倒數(shù)第二和第三名。這兩只基金分別成立于2010年4月和2010年7月，雖然累計(jì)單位凈值都在1元以上，但8年過(guò)去了，凈值回報(bào)僅有2.43%、0.16%也實(shí)在少的可憐。這還得是投資者一路拿著，還不算持有期的回撤，從歷史動(dòng)態(tài)回撤幅度看，兩只基金的最大回撤都在56%以上，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)非常高。而這些產(chǎn)品的基金經(jīng)理全部都是蔣國(guó)云。

資料顯示，蔣國(guó)云為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、中國(guó)人民銀行研究生部碩士。歷任中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理集團(tuán)有限公司總裁助理、投資總監(jiān);招商證券研究發(fā)展中心研究員;銀華基金管理公司市場(chǎng)總監(jiān);國(guó)信證券研究所所長(zhǎng)、總裁助理;國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理;民生證券總裁，具有17年證券投資經(jīng)驗(yàn)。然而雖然從業(yè)經(jīng)歷很豐富且高大上，但和一線(xiàn)私募基金的掌舵人比起來(lái)，其業(yè)績(jī)實(shí)在讓人大跌眼鏡。

從這些產(chǎn)品的成立時(shí)間看，有超過(guò)一半都是在2015年牛市中后期成立的，這也是其公司管理規(guī)模飛速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，而隨著此后熊市的來(lái)臨，2016年和2017年公司分別成立的新產(chǎn)品數(shù)量?jī)H為8只和7只，不及2015年峰值時(shí)的四成。

歷史業(yè)績(jī)大起大落 風(fēng)險(xiǎn)控制成空話(huà)

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，深圳市瀚信資產(chǎn)管理有限公司成立于2010年1月，注冊(cè)資本4000萬(wàn)元人民幣，業(yè)務(wù)涵蓋證券投資、股權(quán)投資、國(guó)際投資、并購(gòu)?fù)顿Y、定增投資，覆蓋一、二級(jí)資本市場(chǎng)。旗下管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)150億元人民幣，公司初始管理團(tuán)隊(duì)成員主要來(lái)自國(guó)信證券。2013年瀚信資產(chǎn)成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)特別會(huì)員，2014年4月獲得私募基金管理人牌照。

除了蔣國(guó)云以外，公司的其他高管還包括，常務(wù)副總裁、高級(jí)合伙人胡秋，此人曾是國(guó)信雛鷹計(jì)劃首批特聘講師，歷任平安證券綜合研究所研究員;平安證券資產(chǎn)管理部銷(xiāo)售管理部副總經(jīng)理;國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理助理等職，在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道管理、營(yíng)銷(xiāo)培訓(xùn)等方面具有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，15年以上的證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

還有公司副總裁、高級(jí)合伙人石陽(yáng)陵，其長(zhǎng)期任職于中國(guó)建設(shè)銀行，公司的總裁助理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)黃英，曾長(zhǎng)期任職于大型國(guó)有企業(yè)、上市公司、外資投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。

曾幾何時(shí)，瀚信資產(chǎn)也曾在二級(jí)市場(chǎng)投資上有過(guò)輝煌。比如在格上理財(cái)2014年陽(yáng)光私募基金收益排行榜上，瀚信資產(chǎn)的業(yè)績(jī)就名列前茅;2015年第一季度中國(guó)陽(yáng)光私募基金巔峰榜，瀚信資產(chǎn)排名全國(guó)第6，廣深地區(qū)第2名;2015年上半年中國(guó)陽(yáng)光私募基金巔峰榜，瀚信資產(chǎn)排名全國(guó)第8，廣深地區(qū)第4名。

其倡導(dǎo)的投資理念是，通過(guò)系統(tǒng)分析公司基本面并運(yùn)用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒▉?lái)發(fā)現(xiàn)低估投資標(biāo)的，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，尋求確定性投資機(jī)會(huì)，追求長(zhǎng)期復(fù)合回報(bào)。但從目前披露的33只產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，歷史業(yè)績(jī)?yōu)檎膬H有4只，只占到一成。業(yè)績(jī)最好的是2010年成立的瀚信成長(zhǎng)10期，但截止到今年5月4日，其累計(jì)收益也僅有34.23%，年化之后的收益僅有4.2%。相比之下，業(yè)績(jī)最差的是成立于2015年的瀚信6號(hào)尊享，截止到今年4月20日，其累計(jì)虧損達(dá)-35.12%，就是說(shuō)年化業(yè)績(jī)下跌幅度超過(guò)-10%。

在2015年時(shí)，瀚信資產(chǎn)旗下的瀚信2號(hào)基金的單位凈值曾經(jīng)從6月11日的1.406元下跌至9月11日的0.649元，區(qū)間跌幅達(dá)到53.84%!這樣的回撤幅度不知如何解釋瀚信資產(chǎn)口中的嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。如今，這只基金已經(jīng)沒(méi)有最新的公開(kāi)數(shù)據(jù)了。

根據(jù)媒體報(bào)道，在2016年2月份時(shí)，瀚信資產(chǎn)旗下的尊享產(chǎn)品的凈值曾跌破0.45元，根據(jù)公司風(fēng)控體系顯示，風(fēng)險(xiǎn)控制體系嚴(yán)格遵照全程監(jiān)控，崗位分離等五道流程，據(jù)悉瀚信穩(wěn)健型產(chǎn)品的止損線(xiàn)為90%，瀚信成長(zhǎng)型產(chǎn)品的止損線(xiàn)為70%。

在2016年11月份時(shí)，瀚信資產(chǎn)及其一致行動(dòng)人還曾舉牌深證上市公司蘭州黃河(000929)。當(dāng)時(shí)蘭州黃河正在醞釀重組“賣(mài)殼”，以每股10.75元進(jìn)行定增，在權(quán)益變動(dòng)完成后，瀚信資產(chǎn)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有蘭州黃河930萬(wàn)股，占總股本的5.01%，完成舉牌。但此后蘭州黃河的重組并沒(méi)有通過(guò)，到了2017年10月，瀚信資產(chǎn)也被迫離場(chǎng)，并和一致行動(dòng)人解除了關(guān)系。

據(jù)蘭州黃河在2016年11月26日披露的公告顯示，瀚信資產(chǎn)旗下瀚信清華珠峰并購(gòu)1號(hào)基金，以及瀚信獵鷹系列基金在內(nèi)的10只私募產(chǎn)品合計(jì)持有蘭州黃河861.25萬(wàn)股，上述私募產(chǎn)品買(mǎi)入蘭州黃河的時(shí)間是在2016年6月至2016年11月之間，此間蘭州黃河的股票價(jià)格在15.365元至20.8元之間浮動(dòng)，加權(quán)均價(jià)為17.46元。截至2017年10月12日收盤(pán)，該股報(bào)收13.21元，較這一加權(quán)均價(jià)下跌近25%。

目前的瀚信清華珠峰并購(gòu)1號(hào)累計(jì)凈值也僅為0.6846元，而瀚信獵鷹系列產(chǎn)品的凈值則在0.8284元至0.6961元之間?？梢钥闯觯刨Y產(chǎn)的長(zhǎng)期投資水平也著實(shí)不佳。

關(guān)鍵詞： 券商 業(yè)績(jī) 產(chǎn)品