金融投資報(bào)記者 劉敏

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4月24日，倍輕松(688793)披露2022年年報(bào)，公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損額達(dá)1.24億元。金融投資報(bào)記者注意到，在業(yè)績(jī)下滑背后，倍輕松的高毛利率也有所下滑，但仍高至50%。同時(shí)，公司公告稱IPO募投項(xiàng)目延期，兩個(gè)募投項(xiàng)目計(jì)劃達(dá)到可使用狀態(tài)時(shí)間都延遲一年半以上。

去年虧了1.24億

倍輕松于2021年7月登陸科創(chuàng)板，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能便攜按摩器的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。年報(bào)顯示，2022年倍輕松實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.96億元，同比減少24.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.24億元，同比下滑235.46%。實(shí)際上，這是倍輕松上市近兩年以來(lái)的首次虧損，同時(shí)也是其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自2013年有記錄以來(lái)的首次虧損。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，倍輕松表示，線下客流量大幅下降，導(dǎo)致線下銷售收入減少。截至2022年底，倍輕松線下直營(yíng)門店數(shù)量為163家，線下經(jīng)銷門店數(shù)量為30家，主要分布于機(jī)場(chǎng)、高鐵站等核心交通樞紐以及高端購(gòu)物中心。其中，倍輕松交通樞紐門店的占比由41.94%下降至32.52%，下降了9.42%。以北京機(jī)場(chǎng)為例，2019年北京機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量接近1億人，2020年驟降至3000萬(wàn)人，2022年又大幅下降至1270萬(wàn)人，相比2019年旅客吞吐量下滑近90%。因此，在線下門店客流量大幅下滑的情況下，倍輕松線下渠道的銷售收入也相應(yīng)減少。

具體來(lái)看，倍輕松收入來(lái)源主要以智能便攜按摩器為主，實(shí)現(xiàn)銷售8.20億元，占營(yíng)業(yè)收入的91.69%，同比下降27.27%元。分產(chǎn)品來(lái)看，公司旗下各類按摩儀產(chǎn)品營(yíng)收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中頭皮部產(chǎn)品營(yíng)收下降幅度超45%，眼部同比下降35.69%，頸部同比下降22.98%。但其艾灸產(chǎn)品卻逆勢(shì)維持著高速增長(zhǎng)，產(chǎn)品年?duì)I收同比上升23.45%，增加至近7500萬(wàn)元，占公司總營(yíng)收的8.31%。

金融投資報(bào)記者注意到，倍輕松還將業(yè)績(jī)下滑原因歸因于俄烏沖突的影響。倍輕松表示，公司積極拓展海外市場(chǎng)，境外收入主要來(lái)源于美國(guó)、日本、韓國(guó)、俄羅斯、新加坡、澳大利亞、新西蘭及馬來(lái)西亞等國(guó)家和地區(qū)。2022年受地緣危機(jī)影響，俄羅斯大客戶訂單下降約2863.87萬(wàn)，同比減少75.83%。

在披露年報(bào)的同時(shí)，倍輕松還發(fā)布了2023年一季報(bào)。2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.28億元，比上年同期減少7.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-182.35萬(wàn)元，延續(xù)了上年的虧損。

線下市場(chǎng)沖擊

作為國(guó)內(nèi)智能便攜按摩器領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，倍輕松的高毛利率也出現(xiàn)下滑。年報(bào)顯示，2022年公司綜合銷售毛利率為49.82%，較上一年度有一定的下降。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，wind數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，倍輕松毛利率分別為60.93%、58.36%、56.73%。

對(duì)于毛利率的下滑，倍輕松稱，2022年國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)受到一定沖擊，公司為積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，開(kāi)展各式營(yíng)銷讓利活動(dòng)穩(wěn)定線上渠道銷售規(guī)模。從線上渠道營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，公司2022年線上經(jīng)銷收入為5202萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了22.61%；線上直銷為3.53億元，同比下滑了20.74%。

但是，由于公司單品銷售價(jià)格有所下降，2022年線上直銷毛利率有所下降。而在線下直銷渠道，公司亦積極開(kāi)展團(tuán)購(gòu)、社群營(yíng)銷、快閃等多元活動(dòng)，擴(kuò)展線下收入來(lái)源，但相關(guān)活動(dòng)收入的毛利率相比直營(yíng)門店毛利率較低，使得線下直銷整體毛利率有所下降。由此可見(jiàn)，倍輕松的線下門店正在遭受市場(chǎng)的沖擊。

事實(shí)上，倍輕松在研發(fā)方面的投入并不高。2019年至2021年，公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為5.86%、4.46%、3.97%，處于持續(xù)下滑狀態(tài)。到了2022年，公司研發(fā)費(fèi)用為5732.82萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比重為6.40%。

值得注意的是，倍輕松還于4月23日發(fā)布公告稱，公司四個(gè)首發(fā)募投項(xiàng)目中進(jìn)展較慢的兩個(gè)募投項(xiàng)目出現(xiàn)延期。上述四個(gè)首發(fā)募投項(xiàng)目分別是營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，原計(jì)劃分別投入募資1.51億元、8801.08萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、8000萬(wàn)元。

截至目前，上述四個(gè)募投項(xiàng)目分別投入募資1.04億元、1970.7萬(wàn)元、722.8萬(wàn)元、8000萬(wàn)元。不難看出，只有補(bǔ)充流動(dòng)資金的募投項(xiàng)目已100%完成。其中，研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目原計(jì)劃預(yù)定可使用狀態(tài)日期分別為2023年5月、2023年4月，公司稱將上述兩個(gè)項(xiàng)目均延期至2024年12月。

另外，就在此次年報(bào)和一季報(bào)發(fā)布前十天，倍輕松公告財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職，因此還收到上交所的監(jiān)管函。根據(jù)公司公告，“徐勝利先生因個(gè)人原因向公司申請(qǐng)辭去公司執(zhí)行總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)?！钡牵靹倮鲜雎殑?wù)在2022年12月16日才剛剛聘任，也就是說(shuō)任職時(shí)間還不足四個(gè)月。

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