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節(jié)前鐵礦石價(jià)格的上漲，主要源自于鋼材的補(bǔ)庫(kù)和市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期。從目前來(lái)看，下游需求的恢復(fù)還是不盡人意的，雖然去年四季度以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了諸多房地產(chǎn)利好政策，但從房地產(chǎn)利好政策的推出到各地具體落實(shí)再到房地產(chǎn)行業(yè)的出現(xiàn)實(shí)際改善，是需要一定時(shí)間的，市場(chǎng)的信心恢復(fù)也需要一定時(shí)間。所以我們認(rèn)為從國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)利好政策的推出，到地產(chǎn)行業(yè)真正開(kāi)始企穩(wěn)復(fù)蘇后，再反應(yīng)到鋼材市場(chǎng)需求，這一系列的傳導(dǎo)都需要時(shí)間。短期下游需求可能很難像節(jié)前市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期的那樣快速恢復(fù)。

我們預(yù)計(jì)下游需求至少還需要2-3周時(shí)間才能恢復(fù)到正常水平。若下游需求如期恢復(fù)至正常水平或者超預(yù)期釋放，目前鋼廠鐵礦石庫(kù)存又處于極低水平，預(yù)計(jì)鋼廠將會(huì)有新的一輪補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作；若不及預(yù)期，礦價(jià)或?qū)⒊袎合滦?。預(yù)計(jì)短期鐵礦石震蕩運(yùn)行，謹(jǐn)慎操作，關(guān)注下游工地復(fù)工情況，可關(guān)注鐵礦石5-9和9-1正套機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：五礦期貨）

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