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國(guó)際棉市方面，由于美國(guó)1月份CPI仍具韌性，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，海外金融市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，此外，全球棉花需求前景仍不樂(lè)觀也制約了美棉價(jià)格上漲，最近的美棉出口數(shù)據(jù)已自高位回落。

國(guó)內(nèi)棉市方面，紡企織廠已經(jīng)開(kāi)始了補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，在“金三銀四”來(lái)臨前增加原料備貨，紡織企業(yè)工業(yè)庫(kù)存量回升明顯。在需求預(yù)期尚未消退前，短期棉價(jià)仍將在14000-15000元之間震蕩，回落僅以回調(diào)對(duì)待，由于本年度皮棉成本在13500左右且在年前已經(jīng)探明，下方空間有限，但年后鄭棉對(duì)消費(fèi)恢復(fù)的樂(lè)觀預(yù)期已經(jīng)交易完畢，若“金三銀四”來(lái)臨之際下游需求未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性利好，鄭棉將缺乏繼續(xù)上漲的動(dòng)能。

（文章來(lái)源：國(guó)元期貨）

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