核心觀點(diǎn)：震蕩 西北的輸出支撐供給整體保持穩(wěn)定。下游多晶硅維持高產(chǎn)；有機(jī)硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)伴隨3月中下旬檢修計(jì)劃的開(kāi)啟而減少，同時(shí)當(dāng)前企業(yè)低價(jià)出貨，或可期待供應(yīng)端壓力減輕后的新一輪生產(chǎn)，但仍需關(guān)注終端的恢復(fù)情況；硅鋁合金訂單略有好轉(zhuǎn)但增量有限，關(guān)注汽車行業(yè)降價(jià)與補(bǔ)貼對(duì)上游訂單的拉動(dòng)作用。整體而言，工業(yè)硅供給高位穩(wěn)定、庫(kù)存居高，但需求端增減尚不明確，短期內(nèi)價(jià)格預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩。

(資料圖)

月差：中性 主力月距離當(dāng)月較遠(yuǎn)。

產(chǎn)量：偏空 上周產(chǎn)量增加0.04萬(wàn)噸至6.44萬(wàn)噸，環(huán)比增0.7%。

利潤(rùn)：偏多 上周毛利潤(rùn)、毛利率分別環(huán)比增234元/噸、1.32個(gè)百分點(diǎn)至785元/噸、4.32%。

庫(kù)存：中性 上周工廠庫(kù)存、市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比持平分別為10.97、11.8萬(wàn)噸。

多晶硅利潤(rùn)：偏多 上周毛利潤(rùn)為16.37萬(wàn)元/噸，毛利潤(rùn)率為75.19%，小幅上漲。

多晶硅產(chǎn)量：中性 上周多晶硅產(chǎn)量環(huán)比持平為2.45萬(wàn)噸。

有機(jī)硅利潤(rùn)：偏空 上周DMC生產(chǎn)毛利潤(rùn)和毛利潤(rùn)率分別環(huán)比降370元/噸和2.19個(gè)百分點(diǎn)至-601元/噸和-3.51%。

有機(jī)硅庫(kù)存：偏空 上周DMC庫(kù)存增0.43萬(wàn)噸至4.46萬(wàn)噸，環(huán)比增10.67%。

硅鋁合金開(kāi)工率：偏多 上周再生鋁合金開(kāi)工率增加2.9個(gè)百分點(diǎn)至47.5%、原生鋁合金開(kāi)工率環(huán)比持平為56.2%。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）

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