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近期海外金融機(jī)構(gòu)不斷“爆雷”，國內(nèi)市場避險(xiǎn)情緒升溫。上周末以來，焦炭、焦煤等鋼材產(chǎn)業(yè)鏈原料產(chǎn)品價(jià)格突然掉頭向下，轉(zhuǎn)了個(gè)急彎。面對市場價(jià)格劇烈波動(dòng)，煤焦企業(yè)信心如何？

根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者近日從產(chǎn)業(yè)鏈各方調(diào)研情況來看，為維護(hù)煤炭保供穩(wěn)價(jià)、提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，在國內(nèi)交易所的推動(dòng)下，經(jīng)過數(shù)年來產(chǎn)融結(jié)合的探索，焦煤期現(xiàn)市場以期貨市場為紐帶建立了穩(wěn)定的供需價(jià)格協(xié)調(diào)機(jī)制，期貨市場的價(jià)格功能進(jìn)一步發(fā)揮，在更高水平供需動(dòng)態(tài)平衡中推進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，為服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)方面發(fā)揮了作用。

據(jù)了解，截至2022年底，已有近6000家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與焦煤期貨市場，旭陽、鵬飛焦化等大型企業(yè)均主動(dòng)利用焦煤期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。中輝期貨雙焦高級研究員杜鵬表示，焦煤期貨上市10年來，圍繞產(chǎn)業(yè)變化和市場需求，大商所在持續(xù)為優(yōu)化焦煤期貨合約做出改變，以滿足煤焦鋼企業(yè)對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。交割標(biāo)準(zhǔn)的不斷優(yōu)化使得市場上更多的流通煤種能夠進(jìn)入期貨交割流程，使得市場上更多生產(chǎn)企業(yè)以及進(jìn)口貿(mào)易商能夠參與期貨市場對自身頭寸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，讓金融在服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中創(chuàng)造更大價(jià)值。

當(dāng)前，焦煤期貨新合約2304合約即將迎來首次交割施行。在新的合約標(biāo)的上，為了順應(yīng)焦煤現(xiàn)貨貿(mào)易從“進(jìn)口導(dǎo)向”向“國產(chǎn)導(dǎo)向”的轉(zhuǎn)變、滿足產(chǎn)業(yè)在主產(chǎn)區(qū)交割的意愿，去年4月，交易所發(fā)布焦煤期貨新合約，將期貨標(biāo)準(zhǔn)品定位由進(jìn)口煤調(diào)整為國產(chǎn)中硫煤，同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化交割布局，將基準(zhǔn)交割區(qū)域調(diào)整為山西主產(chǎn)區(qū)，支持國內(nèi)煤焦企業(yè)做大做強(qiáng)。

如今的焦煤期貨在山西主產(chǎn)區(qū)設(shè)有7家交割庫，約占其交割庫總量的50%，支持山西焦煤集團(tuán)等龍頭企業(yè)通過設(shè)廠庫等方式參與共建期貨市場，為山西等主產(chǎn)區(qū)企業(yè)“在家門口交割”提供便利。新合約對市場帶來了直觀改變之一，是包括產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在內(nèi)的法人客戶參與度明顯提升。隨著新合約功能有效發(fā)揮和在價(jià)格影響力的提升，越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)開始關(guān)注和參與期貨市場，參考期貨定價(jià)、利用期貨工具避險(xiǎn)的意識(shí)在產(chǎn)業(yè)鏈生根發(fā)芽。

“近年來，由于焦煤產(chǎn)區(qū)向山西傾斜，沿海鋼廠以及焦化廠加大了從山西采購煤的比重。” 一德期貨產(chǎn)業(yè)投資二部策略總監(jiān)竇洪真表示，上述貿(mào)易流向的調(diào)整，使產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨套保時(shí)具有在主產(chǎn)區(qū)交割的意愿。

在“一品一策”優(yōu)化合約制度的基礎(chǔ)上，大商所持續(xù)為鋼鐵、煤炭企業(yè)參與期貨市場提供精細(xì)化服務(wù)和專業(yè)化避險(xiǎn)方案。一方面，支持50余家鋼鐵、煤炭企業(yè)及其下屬公司設(shè)立約70個(gè)煤焦礦交割庫，引導(dǎo)企業(yè)通過設(shè)交割庫、參與交割的方式參與期貨市場。另一方面，構(gòu)建“布點(diǎn)、連線、鋪面”的立體化服務(wù)體系，去年圍繞煤焦礦品種開展400多場培訓(xùn)活動(dòng)；支持旭陽、南鋼等15家煤炭、鋼鐵企業(yè)成為“大商所產(chǎn)融培育基地”，通過“大手拉小手”“期現(xiàn)手拉手”，逐步形成龍頭企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)學(xué)期貨、用期貨的局面。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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