鎳及不銹鋼
(相關(guān)資料圖)
倫鎳今早8點開盤價22535美元/噸,相比周二下午3點收盤價下跌2.6%。宏觀方面美國3月ADP就業(yè)人數(shù)增加14.5萬人,不及預(yù)期和前值,疊加此前美國制造業(yè)PMI表現(xiàn)偏弱,市場擔(dān)憂美國的衰退風(fēng)險;然而歐佩克國家減產(chǎn)石油的計劃又推升通脹預(yù)期,滯脹的環(huán)境下貨幣政策最難兩全。市場預(yù)計5月是美聯(lián)儲最后一次加息,年內(nèi)會進(jìn)入降息周期。產(chǎn)業(yè)方面,SMM數(shù)據(jù)顯示一季度國內(nèi)電積鎳新增產(chǎn)能有限,產(chǎn)量難有更大增長,需要等待規(guī)劃內(nèi)新增產(chǎn)能投放,但目前有部分企業(yè)推遲投產(chǎn)規(guī)劃。下游不銹鋼企業(yè)減產(chǎn);電池企業(yè)開工分化,容量電池相比動力電池回暖更早,新能源汽車對電池的需求沒有明顯改善,行業(yè)還在去庫壓力下;合金訂單有回暖預(yù)期。現(xiàn)貨升水變動不大,消費反饋依然偏弱。鎳長期空頭趨勢因供應(yīng)擴(kuò)張尚未完結(jié),但短期宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)疊加低庫存水平可能帶動價格反彈,建議避開反彈窗口遇阻力輕倉試空,上方阻力暫看185000元/噸一線。
不銹鋼清明休市一天且沒有外盤。據(jù)現(xiàn)貨市場反饋南方市場可能會多放1-2天假,因此現(xiàn)貨市場節(jié)奏可能會略有放緩。高鎳鐵最新成交價1060元/鎳點,1.3%鎳礦價格35-36美元,鎳鐵繼續(xù)下行節(jié)奏可能放緩但仍有空間;南方鉻鐵廠大面積停產(chǎn),但北方鉻鐵廠仍保持生產(chǎn),短期鉻礦價格下跌速度相對緩慢,未來可能出現(xiàn)加速;廢不銹鋼價格環(huán)比再跌200至10300元/噸,成本支撐下移令不銹鋼價格持續(xù)走弱,打擊市場信心,下游補(bǔ)庫或?qū)⒗^續(xù)延后。供應(yīng)端聽聞有鋼廠復(fù)產(chǎn)早于預(yù)期,同時也有部分鋼廠調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),市場對供應(yīng)端消息反應(yīng)不敏感?,F(xiàn)貨表現(xiàn)依然偏空,短期價格繼續(xù)跟隨原料向下尋找支撐,等待需求回暖的跡象。(以上觀點僅供參考,不做為入市依據(jù))
銅
昨日銅價下跌,宏觀方面,本周美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱,而且勞動力市場有放緩的跡象,市場對周五將要公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂?;久娣矫?,昨日LME銅庫存下降850噸至65250噸,漢堡和鹿特丹庫存出現(xiàn)下降。南美往北美發(fā)貨增多,COMEX銅庫存增加694噸至18197噸,北美銅庫存呈現(xiàn)見底回升趨勢。國內(nèi)方面,最近保稅區(qū)庫存集中流入國內(nèi),國內(nèi)精銅報關(guān)量增加,加上價格在69000附近下游接單意愿不強(qiáng),以消耗庫存為主,等待價格下跌到68000以后再行采購,國內(nèi)社會庫存呈現(xiàn)增加趨勢,不過由于進(jìn)口銅來國內(nèi)整體的量下降,保稅庫存降幅更大。今日開盤后下游可能會逐步入市采購。價格端來看,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,市場對周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂,本周銅價有繼續(xù)回調(diào)的可能性,關(guān)注68000-67000左右下游的買盤情況以及支撐性。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
鋅
清明假期期間外盤鋅價大幅下跌,從4日15點2882.5美元/噸至今晨收于2807美元/噸,大跌75.5美元/噸;目前市場再度開始交易海外的衰退以及部分潛在的暴雷擔(dān)憂,美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)降至46.3,創(chuàng)2020年5月以來新低,美國3月ADP就業(yè)人數(shù)增加14.5萬人,預(yù)期21萬人,前值24.2萬人,數(shù)據(jù)公布后,美債走高,美元走弱;目前押注加拿大第二大銀行道明銀行的空頭倉位目前約為37億美元,為全球金融機(jī)構(gòu)中空頭倉位最高,近期市場對美國地產(chǎn)的擔(dān)憂漸起;供應(yīng)方面,3月SMM中國精煉鋅產(chǎn)量為55.68萬噸,環(huán)比增加5.53萬噸或環(huán)比增加11.03%,同比增加12.26%,預(yù)計4月國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比減少2.38萬噸至53.3萬噸?,F(xiàn)貨成交方面,上海下游逢低入市詢價稍有好轉(zhuǎn),但由于市場現(xiàn)貨流通寬裕,持貨商整體報價未見挺價;廣東市場接貨需求逢低積極入市詢價,然持貨商與市場參與程度不高,現(xiàn)貨流通稍顯緊張;交易策略方面,目前宏觀氛圍走弱,海外衰退交易再起,疊加最近現(xiàn)貨市場情緒表現(xiàn)不佳,鋅價偏空對待(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
鋁
假期期間外盤鋁價大幅下跌,較4日15點的2391.5美元/噸,今晨收于2340.5美元/噸,跌51美元/噸。目前市場再度開始交易海外的衰退以及部分潛在的暴雷擔(dān)憂,美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)降至46.3,創(chuàng)2020年5月以來新低,美國3月ADP就業(yè)人數(shù)增加14.5萬人,預(yù)期21萬人,前值24.2萬人,數(shù)據(jù)公布后,美債走高,美元走弱;宏觀風(fēng)險方面,目前押注加拿大第二大銀行道明銀行的空頭倉位目前約為37億美元,為全球金融機(jī)構(gòu)中空頭倉位最高,以及對美國地產(chǎn)的擔(dān)憂漸起;產(chǎn)業(yè)方面,阿拉丁數(shù)據(jù)顯示3月中國電解鋁運行產(chǎn)能4040.8萬噸,同比增加1.01%,截至3月底建成產(chǎn)能4466.1萬噸,當(dāng)月電解鋁開工率90.48%;3月中國氧化鋁運行產(chǎn)能8260萬噸,同比增加5.29%,環(huán)比增加1.1%,截至3月底建成產(chǎn)能10302萬噸,當(dāng)月氧化鋁開工率80.18%;交易策略方面,目前宏觀氛圍走弱,海外衰退交易再起,國內(nèi)雖然供應(yīng)端令市場擔(dān)憂,但是從近期庫存數(shù)據(jù)來看實際需求表現(xiàn)并不積極,鋁價或?qū)⒊袎夯芈?以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
錫
昨日倫錫價格走弱,宏觀方面,本周美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱,而且勞動力市場有放緩的跡象,市場對周五將要公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)表示擔(dān)憂?;久娣矫妫a礦仍然緊張,1-2月份錫礦進(jìn)口量同比下滑43.81%,主要是緬甸的進(jìn)口量下降,40%錫精礦的加工費在13000-14000元/噸的區(qū)間內(nèi),錫冶煉企業(yè)普遍難有加工利潤,多數(shù)冶煉企業(yè)表示該費用已經(jīng)接近于生產(chǎn)成本線。錫冶煉廠產(chǎn)量開始下降,云南地區(qū)部分冶煉廠開始減產(chǎn)。不過錫消費還是很弱,主要是電子消費疲軟,下游庫存比較充足,錫價反彈以后,下游觀望情緒嚴(yán)重。價格端來看,前期推助錫價上漲的動力來自于供應(yīng)端的緊張,不過由于錫的消費很弱,目前只是超跌后的反彈,想要大漲也很困難,關(guān)注消費的恢復(fù)力度(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
鉛
清明假期期間外盤倫敦鉛維持震蕩整理,窄幅波動,滬鉛今日集合競價開盤,滬鉛保證金比例從周四收盤后下調(diào)3個百分點,有利于活躍期貨市場;現(xiàn)貨市場方面,原生鉛部分煉企及持貨商有惜售情緒,下游拿貨熱情仍不高,逢低接貨補(bǔ)庫剛需;再生鉛終端需求欠佳,部分市場電池廠開工率有下調(diào)預(yù)期,下游散單詢價接貨仍較少;同時鉛錠社會庫存處于較低水平,短期鉛價或難走出方向,以窄幅震蕩運行為主;廢舊電瓶回收商方面依舊反饋淡季貨少,收貨量較2月份下滑明顯,煉企整體到貨不佳,也有高價企業(yè)到貨不錯;因已聯(lián)系半個月以上多數(shù)企業(yè)到貨不好,料近期廢電瓶價格或仍有漲價可能;交易策略方面,消費淡季成交仍舊一般,冶煉廠惜售,目前廢舊電瓶價格波動有限,鉛價格或?qū)⒕S持震蕩整理(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
貴金屬
前兩日,美元和10年國債收益率接連走低,貴金屬上漲強(qiáng)勁,倫敦金在多日橫向震蕩后上破2000關(guān)口后,沖至2031.9,為一年內(nèi)最高、歷史第三高點。本輪行情主要受美國新公布的就業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)動,這些數(shù)據(jù)都指向經(jīng)濟(jì)超預(yù)期降溫,推動了市場情緒:美國2月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)降至990萬個,自2021年5月以來首次低于1000萬人,表明勞動力市場的緊張情況有所緩解;3月份ISM非制造業(yè)指數(shù)從55.1降至51.2,放緩幅度超預(yù)期,其中主要以新訂單、新出口訂單、價格分項顯著回落,表明需求疲軟,似乎銀行危機(jī)帶來的信貸收緊已經(jīng)影響到了市場需求和消費。這些數(shù)據(jù)使得美國的通脹壓力出現(xiàn)緩解的跡象,推動市場對5月美聯(lián)儲不加息的預(yù)期走高,使得美元疲軟,美債收益率下降,進(jìn)而推高貴金屬價格。但需要注意的是美聯(lián)儲方面仍釋放信號表示要在目前的利率基礎(chǔ)上再走高一點,這一方面是美聯(lián)儲對“搶跑”的市場繼續(xù)保持預(yù)期管理,一方面也是因為目前距5月議息會議尚有一段時間,仍不能排除經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指向反轉(zhuǎn)的可能;疊加本輪金價沖高中包含著投機(jī)情緒,仍有回調(diào)風(fēng)險。后續(xù)重點關(guān)注本周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)。
從技術(shù)面看,美元持續(xù)處于下行通道,倫敦金上破三角旗形態(tài),突破2030后回落,短期支撐位于3月20日高點2010,如果跌破該位,2000美元關(guān)口將挑戰(zhàn)對多頭形成挑戰(zhàn);倫敦銀穿越阻力較為密集的23.5-24.5區(qū)域并沖破25關(guān)口后小幅回落,原阻力區(qū)域轉(zhuǎn)化為支撐區(qū)域,下方可關(guān)注24.5價位。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
(文章來源:銀河期貨)
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