“隨著春節(jié)假期臨近，焦炭市場活躍度逐步降低，物流周轉(zhuǎn)效率也相應(yīng)下降，鋼廠原料到貨緩慢，短期補(bǔ)庫積極性尚可，對繼續(xù)打壓焦價(jià)意愿減弱。另外，供應(yīng)端開工略有收緊，而廠內(nèi)出貨有好轉(zhuǎn)跡象，庫存壓力暫不明顯。整體來看，焦炭供需結(jié)構(gòu)逐步向好，加之煤礦放假，原料成本企穩(wěn)，主流多看穩(wěn)節(jié)前市場，后期仍需關(guān)注焦炭社會(huì)庫存變化?！狈谖寄茉磧r(jià)格中心主任劉燕君說。

期貨日報(bào)記者在采訪中獲悉，在成本壓制下焦企再次陷入虧損，生產(chǎn)積極性一般，部分有減產(chǎn)行為，上周焦企整體開工率有所回落。

(相關(guān)資料圖)

截至目前，焦炭現(xiàn)貨共下跌了兩輪，累計(jì)降幅200—220元/噸。

“由于之前焦煤價(jià)格偏強(qiáng)，因此現(xiàn)在部分焦化企業(yè)虧損，生產(chǎn)積極性較低，個(gè)別存在一定減產(chǎn)行為。從現(xiàn)在上下游情況來看，部分煤礦放假，但焦化廠生產(chǎn)基本正常。需求方面，下游鋼廠高爐開工低位，冬儲(chǔ)后補(bǔ)庫需求一般，下游鋼廠按需補(bǔ)庫為主，因此焦化廠累庫?！睎|證期貨黑色研究員王心彤說。

廣發(fā)期貨黑色研究員王凌翔告訴記者，一般而言，春節(jié)對焦化廠的生產(chǎn)影響相對有限，但是上游煤礦已經(jīng)開始逐步放假，影響焦煤供給有所回落。從鋼聯(lián)數(shù)據(jù)以及測算來看，截至1月19日，全口徑焦炭日均產(chǎn)量為123.74萬噸，周環(huán)比下降0.21萬噸，全口徑鐵水(折焦炭需求)產(chǎn)量為120.57萬噸，周環(huán)比增加0.78萬噸，供過于求3.17萬噸，環(huán)比縮小了0.98萬噸。整體來看，節(jié)前焦炭供需有過剩但是矛盾不大，隨著第二輪提降落地，焦化廠利潤承壓，維持小幅減產(chǎn)，預(yù)計(jì)節(jié)前供需相對平穩(wěn)。

鋼聯(lián)數(shù)據(jù)來看，截至1月19日，全樣本焦化廠焦炭庫存109.2萬噸，環(huán)比增加18.2萬噸，247家鋼廠焦炭庫存680.1萬噸，環(huán)比增加11.9萬噸。當(dāng)前247家鋼廠焦炭可用天數(shù)為13.8天，環(huán)比上周增加0.2天。

“上周焦化廠和鋼廠同時(shí)累庫，主要原因是鋼廠上周在途的焦炭到貨影響，焦化廠被動(dòng)累庫還是反映出補(bǔ)庫接近尾聲，下游鋼廠已經(jīng)開始控制到貨情況?！蓖趿柘枵f。

劉燕君也告訴記者，在產(chǎn)地焦企及貿(mào)易商的積極發(fā)貨下，廠內(nèi)焦炭庫存繼續(xù)增加，不過考慮到鋼廠利潤稍有修復(fù)，疊加原料煤價(jià)格支撐，部分參與者節(jié)前看跌情緒有所緩解，后期需重點(diǎn)關(guān)注焦炭庫存轉(zhuǎn)移及焦企開工率變化情況。

“焦炭基本面偏弱，供應(yīng)穩(wěn)定但需求下降，同時(shí)補(bǔ)庫需求較弱，對焦炭現(xiàn)貨價(jià)格形成一定壓力。但目前部分焦化廠已經(jīng)負(fù)利潤，因此再繼續(xù)打壓焦炭現(xiàn)貨價(jià)格較難，同時(shí)焦化廠抵觸情緒較大，預(yù)計(jì)春節(jié)前焦炭穩(wěn)定為主?！蓖跣耐f，從盤面來看，目前盤面上漲主要是由于近期宏觀政策發(fā)力，對地產(chǎn)方面政策頻出，因此在宏觀情緒偏強(qiáng)情況下，帶動(dòng)黑色系整體上漲，市場情緒發(fā)酵期間預(yù)期仍然較強(qiáng)。

焦煤方面，近日產(chǎn)地庫存開始累積，汾渭監(jiān)測上周樣本煤礦精煤庫存周環(huán)比增加11.27萬噸至214.48萬噸，但年底煤礦整體產(chǎn)量不高，原煤累庫幅度較小?！半S著下游需求不斷走弱，上周競拍市場繼續(xù)回落，其中山西主流大礦競拍多底價(jià)或降價(jià)成交，產(chǎn)地煤礦受放假停產(chǎn)支撐，報(bào)價(jià)穩(wěn)定為主，整體市場維持弱穩(wěn)運(yùn)行?！眲⒀嗑f。

據(jù)悉，進(jìn)口海運(yùn)煤方面，國內(nèi)遠(yuǎn)期少量成交，其中上周俄羅斯k10主流成交價(jià)為CFR 263美元/噸，成交價(jià)較去年12月底回落7美元/噸；澳煤個(gè)別終端開始少量接貨；港口現(xiàn)貨方面，上周港口到貨增加，隨之報(bào)盤也逐漸增多，因下游謹(jǐn)慎采購，部分資源報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，其中京唐港俄羅斯煤低灰k4部分現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2150—2250元/噸，部分報(bào)價(jià)下跌50—70元/噸。另外，甘其毛都口岸通關(guān)振蕩運(yùn)行，17日通關(guān)回升至856車，春節(jié)期間中蒙口岸農(nóng)歷正月初一至初三閉關(guān)三天，初四恢復(fù)正常通關(guān)。近兩日貿(mào)易商多放假離市，口岸市場交投氛圍較為冷清，目前蒙5原煤價(jià)格在1430—1530元/噸。

對于后市，上述受訪人士認(rèn)為，焦企利潤不佳，生產(chǎn)小幅回落，焦炭第二輪提降落地，預(yù)計(jì)后市盈利將進(jìn)一步承壓。下游鋼廠補(bǔ)庫接近尾聲，按需采購為主，部分鋼廠開始控制到貨情況。節(jié)前供需矛盾暫時(shí)不明顯，但在情緒影響下，節(jié)前節(jié)后波動(dòng)較大。短期來看，節(jié)前市場基本平靜，以振蕩走勢為主。

（文章來源：期貨日報(bào)）

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