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油脂——宏觀面風(fēng)險緩和，難改油脂中長線跌勢

上周主要觀點：上周油脂加速下跌，除了之前的供應(yīng)增加、需求減弱等基本面因素影響之外，歐美銀行業(yè)相繼暴雷的系統(tǒng)性風(fēng)險更是成為市場的主導(dǎo)。不過，很快美國硅谷銀行被美國聯(lián)邦儲蓄保險公司接管，瑞士信貸銀行被瑞銀集團收購，宏觀面風(fēng)險有所緩和。

上周走勢分析：油脂現(xiàn)貨價格整體下跌，截止3月17日，豆油現(xiàn)貨價8806元/噸，較前一周下跌404元/噸；棕櫚油現(xiàn)貨價7856元/噸，較前一周下跌94元/噸；菜籽油現(xiàn)貨價9412元/噸，較前一周下跌442元/噸。油脂期貨價格整體下跌，截止3月17日收盤，豆油主力合約報收8182元，較前一周下跌378元；棕櫚油主力合約報收7808元，較前一周下跌104元；菜籽油主力合約報收8831元，較前一周下跌396元。

本周主要觀點：本周預(yù)計油脂跌勢或有放緩，但難改中長期下跌趨勢。首先，雖然美國硅谷銀行和瑞士信貸銀行暴雷的風(fēng)險緩和，但不排除歐美還有其他銀行存在類似風(fēng)險的可能性，因此宏觀面的風(fēng)險依然存在；其次，本周美聯(lián)儲將舉行3月議息會議，加息25個基點仍是大概率事件；最后，油脂自身基本面利空的格局并沒有改變。此外，此前存在可能無法續(xù)簽的黑海糧食出口協(xié)議在最后時刻達成續(xù)簽協(xié)議，也對農(nóng)產(chǎn)品市場利空。

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（文章來源：東吳期貨）

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