近期基礎(chǔ)能源價(jià)格走勢(shì)各異，油價(jià)漲煤價(jià)降，在行業(yè)尚處旺季之時(shí)，焦炭新一輪價(jià)格提降已經(jīng)落地。

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4月4日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)“雙焦”領(lǐng)跌，主力合約中焦炭大跌4.21%，焦煤跌超3%。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，當(dāng)前煉焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)博弈明顯，鋼企旺季利潤(rùn)不及預(yù)期，恐拖累焦價(jià)繼續(xù)下移。

焦炭新一輪價(jià)格提降落地

據(jù)神木煤炭交易中心消息，近期部分鋼廠提降焦炭?jī)r(jià)格50-100元。其中內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場(chǎng)化工焦價(jià)格下跌80元/噸；唐山個(gè)別鋼廠執(zhí)行焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)，干熄下調(diào)100元/噸，調(diào)整后準(zhǔn)一級(jí)干熄價(jià)格為2860元/噸。

與此同時(shí)，鑒于當(dāng)前煉焦煤供應(yīng)逐漸趨于寬松，但下游焦鋼企業(yè)對(duì)后市較為悲觀，煉焦煤競(jìng)拍市場(chǎng)也流拍嚴(yán)重。

“目前焦炭新一輪降價(jià)基本均已落地執(zhí)行，不過(guò)本次調(diào)價(jià)濕熄焦降價(jià)幅度出現(xiàn)分歧，干熄焦幅度相對(duì)一致，執(zhí)行降價(jià)100元/噸。濕熄焦調(diào)價(jià)具體表現(xiàn)為北方鋼廠多執(zhí)行濕熄降價(jià)50元/噸，華東鋼廠濕熄焦多執(zhí)行降價(jià)90元/噸?！鄙虾ｄ撀?lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師楊昊接受采訪時(shí)表示。

3月份，受市場(chǎng)弱勢(shì)影響，中焦協(xié)曾建議各企業(yè)根據(jù)各自情況延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間，限產(chǎn)30%左右。

“不過(guò)在焦化廠利潤(rùn)尚存的情況下，限產(chǎn)并未推行，僅有部分企業(yè)因設(shè)備或環(huán)保因素短期壓減了產(chǎn)量?！碧m格鋼鐵網(wǎng)分析師裴亞梅分析，3月份焦炭市場(chǎng)提漲擱淺，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。截至3月29日，山西臨汾地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅出廠價(jià)在2550元，與月初持平；唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦含稅出廠價(jià)在2700元，也與月初持平。月內(nèi)由于焦煤價(jià)格下調(diào)，焦企多已出現(xiàn)盈利，華北、華中地區(qū)焦企多有百元左右利潤(rùn)，焦企的產(chǎn)量提升。

楊昊也表示，此番焦炭降價(jià)落地后，確實(shí)有焦企陷入虧損，但暫不足以造成焦企的主動(dòng)減產(chǎn)，尤其是現(xiàn)在焦煤仍在降價(jià)周期，企業(yè)的煉焦成本同步下移，焦企的利潤(rùn)也在動(dòng)態(tài)修復(fù)。

生意社分析師李海燕分析，目前焦炭?jī)r(jià)格已經(jīng)近兩個(gè)月保持暫穩(wěn)運(yùn)行，港口出庫(kù)價(jià)格雖有調(diào)整，但幅度有限。

供應(yīng)方面，目前焦化企業(yè)受利潤(rùn)提振開(kāi)工率穩(wěn)步提升，焦炭產(chǎn)量略有回升，下游采購(gòu)維持按需，因此廠內(nèi)庫(kù)存略有增長(zhǎng)，焦企心態(tài)略偏弱。下游需求方面，近期鋼廠焦炭庫(kù)存保持在合理水平，有部分廠家控制焦炭采購(gòu)，采購(gòu)節(jié)奏放緩，但近期鋼廠開(kāi)工率略有提升，對(duì)焦炭剛需仍存。

市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行降價(jià)或仍持續(xù)

三四月份是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，焦炭理論需求增長(zhǎng)。但楊昊認(rèn)為，盡管當(dāng)前下游鐵水產(chǎn)量處于高位，需求對(duì)焦炭能夠形成一定底部支撐，保證焦價(jià)不會(huì)出現(xiàn)崩塌式下跌，不過(guò)在鋼廠利潤(rùn)偏低甚至虧損的前提下，需求對(duì)價(jià)格的支撐也相對(duì)有限，鋼廠往上游轉(zhuǎn)移成本壓力的需求將會(huì)促使鋼廠繼續(xù)壓低焦炭?jī)r(jià)格。

“近期鐵水產(chǎn)量的增幅要高于焦炭供應(yīng)的增幅，焦炭供需并無(wú)突出矛盾，價(jià)格的下跌更多的是來(lái)自于利潤(rùn)的博弈，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)在往下游轉(zhuǎn)移?！睏铌环Q(chēng)，進(jìn)入4月，外部對(duì)于焦企的限產(chǎn)干預(yù)減弱，企業(yè)的生產(chǎn)更多取決于自身利潤(rùn)安排。以現(xiàn)在焦企的盈利情況來(lái)看，供應(yīng)仍持上升預(yù)期。而鋼廠焦炭庫(kù)存目前處于安全邊際之上，焦炭需求雖然高位，但鋼廠仍有空間通過(guò)主動(dòng)降低庫(kù)存來(lái)達(dá)到減少采購(gòu)的目的，以完成轉(zhuǎn)移成本壓力的需求，提高自身利潤(rùn)。在焦炭產(chǎn)能整體處于過(guò)剩大背景下，市場(chǎng)對(duì)于焦炭供應(yīng)偏寬松的預(yù)期不會(huì)改變，4月焦價(jià)預(yù)計(jì)整體偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)仍有1-2輪的降價(jià)預(yù)期。

裴亞梅也分析，焦炭產(chǎn)能長(zhǎng)期處于過(guò)剩的狀態(tài)，焦企生產(chǎn)根據(jù)市場(chǎng)需求、盈利情況調(diào)節(jié)生產(chǎn)。經(jīng)歷了焦煤價(jià)格下調(diào)，焦企已經(jīng)恢復(fù)盈利，以目前的利潤(rùn)水平來(lái)看，焦炭供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)主動(dòng)減產(chǎn)的現(xiàn)象，而煤炭?jī)r(jià)格下行，即使焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)一輪，也不足以致使焦企主動(dòng)減產(chǎn)，4月焦炭產(chǎn)量或保持穩(wěn)定。

從下游市場(chǎng)來(lái)看，鋼材成交疲軟，金三旺季需求已過(guò)，鋼材高需求難以?xún)冬F(xiàn)。若鋼材價(jià)格繼續(xù)走弱，鋼企或出現(xiàn)主動(dòng)減產(chǎn)的操作，導(dǎo)致焦炭需求減少，鋼企長(zhǎng)期低利潤(rùn)狀態(tài)下，多控制焦炭采購(gòu)節(jié)奏，對(duì)焦炭維持按需采購(gòu)，市場(chǎng)需求受到壓制。預(yù)計(jì)4月焦炭產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，鋼企、貿(mào)易商采購(gòu)情緒難有增長(zhǎng)，鐵水產(chǎn)量存高位回落的風(fēng)險(xiǎn)，焦企出庫(kù)壓力加大，疊加煤礦價(jià)格下行，焦炭重心下移，月內(nèi)焦炭市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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