今年以來，證監(jiān)會(huì)并購重組委審核的項(xiàng)目數(shù)量有所下滑，過會(huì)率明顯提升，而持續(xù)盈利能力是關(guān)注重點(diǎn)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至3月28日，證監(jiān)會(huì)并購重組委審核了23個(gè)項(xiàng)目，其中21個(gè)獲通過，過會(huì)率約為91.30%。與去年同期比較，并購重組委審核數(shù)量(去年35個(gè)項(xiàng)目)下滑34.28%，過會(huì)率(去年82.86%)提升8.44個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)分析，持續(xù)盈利能力問題是并購重組委關(guān)注的重點(diǎn)，包括標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力的穩(wěn)定性、標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力信息披露、標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在較大不確定性等情況。
證監(jiān)會(huì)并購重組委對(duì)涉及持續(xù)盈利能力的審核意見占比較高，如3月27日過會(huì)的寧波熱電股份有限公司，該并購重組項(xiàng)目涉及發(fā)行股份購買資產(chǎn)，并購重組委要求寧波熱電結(jié)合燃料價(jià)格變化、電力市場(chǎng)改革、市場(chǎng)環(huán)境變化、環(huán)保要求及產(chǎn)能淘汰等因素的影響，進(jìn)一步說明標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力的穩(wěn)定性。
尤其值得注意的是，在被否的并購重組案例中，珠海歐比特宇航科技股份有限公司購買資產(chǎn)方案，由于標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在較大不確定性，交易募集配套資金不符合創(chuàng)業(yè)板相關(guān)規(guī)定，標(biāo)的資產(chǎn)歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)會(huì)計(jì)處理的合規(guī)性披露不充分等原因被否。
除了日常審核關(guān)注重點(diǎn)可以循跡之外，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的相關(guān)解釋也涉及業(yè)績(jī)承諾。今年3月22日，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部發(fā)布《關(guān)于業(yè)績(jī)承諾方質(zhì)押對(duì)價(jià)股份的相關(guān)問題與解答》，明確上市公司重大資產(chǎn)重組中，如業(yè)績(jī)承諾方擬在承諾期內(nèi)質(zhì)押重組中獲得的、約定用于承擔(dān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的股份，重組報(bào)告書(草案)應(yīng)當(dāng)載明業(yè)績(jī)承諾方保障業(yè)績(jī)補(bǔ)償實(shí)現(xiàn)的具體安排。
在充分發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道作用的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也強(qiáng)化了并購重組內(nèi)幕交易防控工作。今年2月份證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部就強(qiáng)化上市公司并購重組內(nèi)幕交易防控相關(guān)問題進(jìn)行了解答。
具體來看，證監(jiān)會(huì)要求上市公司及其股東、實(shí)際控制人，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他交易各方，以及提供服務(wù)的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體，應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行保密義務(wù)，做好重組信息管理和內(nèi)幕信息知情人登記工作。
如上市公司應(yīng)當(dāng)于首次披露重組事項(xiàng)時(shí)向證券交易所提交內(nèi)幕信息知情人名單，如果股票交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，交易所將視情況要求上市公司更新內(nèi)幕信息知情人名單。同時(shí)還要求上市公司在披露重組報(bào)告書時(shí)披露內(nèi)幕信息知情人股票交易自查報(bào)告。
業(yè)內(nèi)人士表示，2018年下半年以來，證監(jiān)會(huì)在并購重組領(lǐng)域推出了一系列簡(jiǎn)政放權(quán)新舉措，這將進(jìn)一步盤活存量、提質(zhì)增效，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
