作為一家老牌體外診斷企業(yè)，科華生物上市十多年來一貫保持沉穩(wěn)的經(jīng)營風(fēng)格，鮮有收購兼并。近兩年公司在市場(chǎng)上加快了外延并購的步伐，在渠道和分子診斷產(chǎn)品領(lǐng)域，收購了多家標(biāo)的。去年8月30日，科華生物發(fā)布公告，公司收購的西安天隆與蘇州天隆已分別辦理完成相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)，自2018年9月起將被納入合并報(bào)表范圍。

時(shí)隔近一年，雙方整合是否順利，收購標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何?科華生物總裁丁偉近日在接受《證券時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，完成收購后，公司積極推動(dòng)科華分子診斷事業(yè)部與天隆科技的全面融合。“科華控股天隆以后，去年就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈”，丁偉透露，今年第一季度，天隆的銷售收入已同比實(shí)現(xiàn)翻番，利潤持續(xù)增長(zhǎng)超出預(yù)期。

看重融合科華與天隆分子業(yè)務(wù)進(jìn)行整合

回溯公告，科華生物于去年6月11日宣布，以現(xiàn)金方式對(duì)標(biāo)的公司合計(jì)投資5.5億元，取得西安天隆和蘇州天隆各62%的股權(quán)。標(biāo)的公司擁有PCR診斷、核酸提純儀器和試劑技術(shù)，目前已實(shí)現(xiàn)各類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。彼時(shí)，市場(chǎng)的一些關(guān)注點(diǎn)在于花了5.5億元收購兩家虧損企業(yè)是否值得。

“戰(zhàn)略投資最佳時(shí)機(jī)就是要買一個(gè)價(jià)值即將爆發(fā)的資產(chǎn)，作為業(yè)內(nèi)人士需要具有這樣的洞察力。”丁偉如此詮釋此番并購的邏輯。在丁偉看來，收購天隆財(cái)務(wù)是一方面因素，更多的是戰(zhàn)略方面的考量：科華與天隆能在研發(fā)、市場(chǎng)、渠道資源上有效協(xié)同，從而實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果。

據(jù)介紹，在完成對(duì)天隆的收購后，上市公司即改組天隆董事會(huì)，促進(jìn)天隆運(yùn)營與科華集團(tuán)戰(zhàn)略的匹配和相互支持。丁偉介紹，公司積極推動(dòng)科華分子診斷事業(yè)部與天隆科技的全面融合，梳理人員、產(chǎn)品、管理、流程、業(yè)務(wù)等，整合現(xiàn)有研發(fā)資源，優(yōu)化在研項(xiàng)目，聚焦重點(diǎn)產(chǎn)品開發(fā)，對(duì)有重合的部分研發(fā)項(xiàng)目，進(jìn)行評(píng)估取舍，提高研發(fā)效率。

此外，公司還整合銷售團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)部、售后團(tuán)隊(duì)資源。聘請(qǐng)?zhí)炻】萍糃EO李明加入科華高管團(tuán)隊(duì)，擔(dān)任科華生物副總裁，統(tǒng)一負(fù)責(zé)分子診斷臨床業(yè)務(wù)，根據(jù)雙方在各個(gè)區(qū)域的渠道優(yōu)勢(shì)和終端優(yōu)勢(shì)，重新確定銷售組織架構(gòu)，共享渠道和終端資源。同時(shí)，充分利用科華新進(jìn)收購的多家優(yōu)質(zhì)渠道資源，進(jìn)一步拉動(dòng)分子臨床產(chǎn)品在終端市場(chǎng)的銷售增長(zhǎng)。

丁偉認(rèn)為，并購不是簡(jiǎn)單的添加，而是需要有核心的團(tuán)隊(duì)將雙方進(jìn)行融合。在公司積極整合的推動(dòng)下，天隆的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也逐步向好。據(jù)丁偉透露，今年一季度天隆銷售收入同比翻番，預(yù)計(jì)全年可以保持快速增長(zhǎng)。

并購帶來收入結(jié)構(gòu)變化回應(yīng)稱風(fēng)險(xiǎn)可控

隨著渠道并購、天隆并購的實(shí)施，公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生了變化，費(fèi)用同比上升，商譽(yù)增加。據(jù)丁偉介紹，過去公司以自產(chǎn)試劑+儀器和代理希森美康產(chǎn)品為主業(yè)，自產(chǎn)產(chǎn)品以經(jīng)銷為主，業(yè)務(wù)模式相對(duì)單一。近幾年結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，通過并購方式在海外市場(chǎng)、終端渠道、集采領(lǐng)域和分子診斷業(yè)務(wù)進(jìn)行了擴(kuò)張，合并報(bào)表范圍較快增加。

“隨著合并報(bào)表收入有了較大幅度的增長(zhǎng)，公司收入結(jié)構(gòu)和過去也有較大不同，尤其是終端客戶占比提高，渠道和集采業(yè)務(wù)使公司的產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸，更加貼近終端，增強(qiáng)對(duì)終端業(yè)務(wù)的控制力，同時(shí)也帶來銷售費(fèi)用的上升，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生變化。”丁偉表示，溢價(jià)收購產(chǎn)生商譽(yù)增加，公司在年度報(bào)告審計(jì)時(shí)，已聘請(qǐng)了專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行了減值測(cè)試，由于被收購企業(yè)均完成了收購時(shí)的業(yè)績(jī)預(yù)期，沒有發(fā)現(xiàn)需要對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值的跡象。公司的年度報(bào)告已經(jīng)通過年度審計(jì)并對(duì)外公告發(fā)布。

推進(jìn)在研重要產(chǎn)品可轉(zhuǎn)債募投專注主業(yè)

7月9日晚間，科華生物公告擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過9.94億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于區(qū)域檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目、化學(xué)發(fā)光生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目(調(diào)整)、研發(fā)項(xiàng)目及總部運(yùn)營提升項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)介紹，本次科華生物擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，募集資金聚焦主業(yè)投資，通過加大研發(fā)投入、升級(jí)改造現(xiàn)有產(chǎn)能、加大區(qū)域檢驗(yàn)中心建設(shè)等項(xiàng)目，繼續(xù)聚焦公司核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，開發(fā)具備市場(chǎng)領(lǐng)先性、潛力高的全自動(dòng)儀器以及檢測(cè)試劑產(chǎn)品，完善診斷檢測(cè)菜單。

“項(xiàng)目實(shí)施后將有效改善公司現(xiàn)有設(shè)施設(shè)備老化的情況，更好的服務(wù)于現(xiàn)有產(chǎn)品、在研產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)，有效改善現(xiàn)有廠房產(chǎn)能緊張、設(shè)備老舊的情況，提升生產(chǎn)效率。”丁偉表示，可轉(zhuǎn)債募投旨在加速公司自有產(chǎn)品的終端開拓速度，發(fā)揮公司在體外診斷領(lǐng)域全產(chǎn)品線的優(yōu)勢(shì)，提升公司收入和利潤水平，為全體股東創(chuàng)造更好回報(bào)。

在產(chǎn)品方面，丁偉介紹，科華即將推出的新一代Polaris(北極星)系列中高端生化免疫發(fā)光儀器，由公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)經(jīng)過多年自主研發(fā)，已經(jīng)取得多項(xiàng)發(fā)明專利和實(shí)用新型專利授權(quán)，技術(shù)參數(shù)對(duì)標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先水平。Polaris C2000全自動(dòng)生化分析系統(tǒng)單機(jī)檢測(cè)速度達(dá)到2000測(cè)試/小時(shí)，可模塊化組合，軌道式批量進(jìn)樣;Polaris i2400化學(xué)發(fā)光免疫分析系統(tǒng)最高測(cè)速達(dá)到240測(cè)試/小時(shí)，可擴(kuò)展支持多臺(tái)生化、免疫聯(lián)機(jī)。兩款產(chǎn)品均可與公司自產(chǎn)檢測(cè)試劑配套組成溯源檢測(cè)體系。

“公司正在全力推進(jìn)這兩款儀器的注冊(cè)上市工作，爭(zhēng)取在今后幾月內(nèi)取得注冊(cè)證，盡早投入市場(chǎng)。”丁偉表示，在推動(dòng)外延并購的同時(shí)，公司非常重視研發(fā)投入，內(nèi)生外延是相輔相成的?？迫A生物將利用老牌企業(yè)的平臺(tái)和國際的品牌，將更先進(jìn)的技術(shù)帶進(jìn)來。未來，公司還是圍繞“以產(chǎn)品為核心，以客戶為導(dǎo)向”的發(fā)展理念，聚焦生化診斷、免疫診斷、分子診斷三大核心業(yè)務(wù)。

來源: 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

關(guān)鍵詞： 科華生物