4月23日,曾經(jīng)低成本投資電影《泰囧》而“名利雙收”的光線傳媒(300251)披露了2018年年報,去年公司實現(xiàn)營收14.9億元,同比下滑19%,實現(xiàn)凈利潤13.7億元,同比增加68.47%。
核心數(shù)據(jù)看上去不錯,挖貝網(wǎng)注意到,去年光線傳媒將持有新麗傳媒27.642%股權以33億元高價拋售。
換言之,如果沒有出售所持新麗傳媒股權,光線傳媒2018年或面臨高額虧損。
33億賣掉新麗傳媒股權
作為影視制作公司,新麗傳媒參與制作發(fā)行的影視作品如《我的前半生》《如懿傳》《西虹市首富》等均口碑票房雙豐收。
公告資料顯示,光線傳媒于2013年10月,作價8.2926億元受讓新麗傳媒27.642%的股份,成為新麗傳媒第二大股東。
自2013年投資新麗傳媒將新麗傳媒并入財務報表以來,新麗傳媒2013年-2017年共為光線傳媒貢獻約8.87億元利潤,分別為2013年1.27億元,2014年1.31億元,2015年1.17億元,2016年1.56億元,2017年3.56億元。
挖貝網(wǎng)將新麗傳媒轉售價格與5年來利潤相加,粗略計算,投資新麗傳媒5年來光線傳媒共獲利約41.87億元,投資回報率高達400%。
即使不考慮出售持有股權,五年來(不含2018年)對新麗傳媒的投資早已回本,2017年新麗傳媒貢獻利潤占公司總利潤的44%,讓人費解的是,正值新麗傳媒為公司真正實現(xiàn)盈利之時,光線傳媒卻選擇了拋售所持新麗傳媒股權,換取一次性投資收益。
主業(yè)毛利率降低高額資產(chǎn)減值
受監(jiān)管政策及一些事件影響,近10年來高歌猛進的影視行業(yè)在2018年遇見“寒冬”。
年報數(shù)據(jù)顯示,光線傳媒去年雖然參與投資、發(fā)行了多部叫好又叫座的影視作品,如《超時空同居》《一出好戲》《悲傷逆流成河》《狗十三》等,也因《熊出沒·變形記》《大世界》等作品在動漫領域獲獎連連。但是營業(yè)收入同比下滑19%,其中電影及衍生品占據(jù)總營收72.23%,營收同比下滑近13%。
與此同時,電影及衍生品、電視劇、游戲等相關業(yè)務毛利率均大幅下滑,作為營收支柱的電影及衍生品業(yè)務,毛利率下滑11.83%。營收及毛利率雙雙下滑,實現(xiàn)利潤增加難度系數(shù)不小。
值得一提的是,光線傳媒2018年還面臨高額資產(chǎn)減值的困境,據(jù)公告信息顯示,光線傳媒2018年共計減持壞賬損失、存貨跌價損失、可供出售金融資產(chǎn)減值損失、長期股權投資減值損失、商譽減值損失等各項資產(chǎn)減值計提共計約7.26億元,將對公司2018年的凈利潤產(chǎn)生相同數(shù)額的影響。
年報數(shù)據(jù)顯示,光線傳媒2018年扣除非經(jīng)常性損益后虧損約2.85億元,如果沒有新麗傳媒股權的出售,公司業(yè)績虧損在所難免。不過,光線傳媒計劃出售新麗傳媒發(fā)生在2018年3月,并未預料到2018年公司會因行業(yè)環(huán)境等多重因素,業(yè)績出現(xiàn)較大考驗。
轉手資產(chǎn)獲取收益緩解業(yè)績壓力或許只是歪打正著。
(文章來源:挖貝網(wǎng))
關鍵詞: 新麗傳媒