9月20日，五礦信托在其官網(wǎng)發(fā)布公告，公司名下“五礦信托-千為1號(hào)債券投資集合資金信托計(jì)劃”，目前持有140萬(wàn)張“16正源03”(135850.SH)私募債。截止2019年9月19日，公司賬戶未收到“16正源03”的本息，亦未收到關(guān)于“16正源03”兌付情況的公告(通知)。

但不知什么原因，五礦信托今日已將上述公告網(wǎng)頁(yè)刪除。

另?yè)?jù)企業(yè)預(yù)警通顯示，“16正源03”確實(shí)未按期兌付本息，已構(gòu)成違約。

小債查詢相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，“16正源03”發(fā)行人為正源房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“正源地產(chǎn)”)，發(fā)行規(guī)模20億元，期限2+1年，發(fā)行利率7.8%，當(dāng)期票面利率8.8%，起息日為2016年9月19日，到期日為2019年9月19日，由民生證券包銷。

正源地產(chǎn)成立于1992年，總部位于遼寧省大連市，第一大股東為北京利源投資有限公司，是一家外商獨(dú)資企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)。

五礦信托截至2019年9月19日未收到本息，也就意味著“16正源03”已經(jīng)事實(shí)性違約。

2015正源地產(chǎn)獲準(zhǔn)非公開發(fā)行上述20億元私募債。同一年公司還被獲準(zhǔn)公開發(fā)行40億元的公司債券，募集資金用于償還26.829億元銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

之后公司于2016年7月15日和7月26日，分兩期發(fā)行規(guī)模為20億元的公司債——“16正源01”和“16正源02”，發(fā)行利率分別為7.3%和7%，期限為3+2年，投資者在第三年計(jì)息年擁有回售選擇權(quán)。

正源地產(chǎn)回售公告顯示，投資者回售“16正源01”64.55萬(wàn)手，回售金額6.46億元;回售“16正源02”58.13萬(wàn)手，回售金額5.81億元。

值得注意的是，上述回售債券曾出現(xiàn)“技術(shù)性違約”。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，當(dāng)時(shí)正源地產(chǎn)手上只有4億資金，在回售前與持有機(jī)構(gòu)溝通不要回售，但最終于7月15日當(dāng)日持有機(jī)構(gòu)并未收到“16正源01”的回售兌付本金，僅收到了利息，在7月16日晚間才陸續(xù)收到本金兌付。

對(duì)于持有人未能如期收到本金，正源地產(chǎn)稱是因?yàn)橄到y(tǒng)和流程出了問(wèn)題，而中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司稱，“我們這邊不會(huì)出任何問(wèn)題。一切的發(fā)放以公告上的發(fā)放日為準(zhǔn)。”

小債發(fā)現(xiàn)，早在今年4月，聯(lián)合評(píng)級(jí)已經(jīng)將正源地產(chǎn)的評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。

聯(lián)合評(píng)級(jí)方面表示，正源地產(chǎn)短期債務(wù)規(guī)模較大，其中兩筆公司債券合計(jì)40億元將在今年7月集中回售，還有一筆20億元的私募債將在今年9月到期，公司面臨較大兌付壓力。

而根據(jù)正源地產(chǎn)提供給聯(lián)合評(píng)級(jí)的償還債務(wù)資金安排，正源地產(chǎn)擬通過(guò)資產(chǎn)出售、再融資和項(xiàng)目銷售回款等方式應(yīng)對(duì)流動(dòng)性問(wèn)題。不過(guò)聯(lián)合評(píng)級(jí)指出，相關(guān)措施尚在推進(jìn)中，存在一定的不確定性。

9月份，聯(lián)合評(píng)級(jí)以債務(wù)重組不確定為由，再次下調(diào)了正源地產(chǎn)主體信用以及“16正源01”和“16正源02”的評(píng)級(jí)至”AA-“。

小債查閱正源地產(chǎn)2018年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司的財(cái)務(wù)狀況確實(shí)堪憂。截至2018年年底公司有息負(fù)債123.8億元，其中短期負(fù)債21.35億元。公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.48億元，同比下滑18.76%，凈利潤(rùn)虧損3.74億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為2423.89萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用卻高達(dá)9.56億元。

小債發(fā)現(xiàn)，就在發(fā)債募得60億現(xiàn)金的2016年，正源地產(chǎn)豪擲25億現(xiàn)金搞起了并購(gòu)。從這起收購(gòu)中，我們或多或少能看到正源地產(chǎn)今日的窘境的一絲端倪。

2016年10月19日，正源地產(chǎn)以7元/股的價(jià)格，豪擲25億現(xiàn)金收購(gòu)國(guó)棟集團(tuán)將其持有的國(guó)棟建設(shè)3.58億股，占公司股份總數(shù)的23.70%。彼時(shí)，國(guó)棟建設(shè)的實(shí)控人為王春鳴家族。

目前國(guó)棟建設(shè)已更名為“ST正源”，代碼600321，截至今日收盤，股價(jià)報(bào)收1.91元/股，較當(dāng)初收購(gòu)跌去72.71%。也就是說(shuō)，正源地產(chǎn)當(dāng)初豪擲的25億元，如今只剩下不到7億元。

正源地產(chǎn)的實(shí)控人是富彥斌。相關(guān)報(bào)道顯示，1964年，滿族人富彥斌出生于黑龍江省齊齊哈爾市富裕縣，并從該縣實(shí)驗(yàn)中學(xué)考入北大。并于1992年創(chuàng)辦大連正源房地產(chǎn)公司，之后公司快速發(fā)展，至2000年資本金已達(dá)到4000萬(wàn)元。2009年左右，正源地產(chǎn)進(jìn)入重慶，先后在渝投資了兩個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目和五個(gè)政府BT(建造-轉(zhuǎn)交)項(xiàng)目，5個(gè)政府項(xiàng)目投資總額超過(guò)5億元。2012年，由于牽扯5.57億美元借款的擔(dān)保，富彥斌被德意志信托在香港起訴。

關(guān)鍵詞： 正源地產(chǎn) 東北富豪