在出售華電煤業(yè)股權(quán)事宜還未塵埃落定之前，這家公司又有了新的動(dòng)作。

近日，華電能源股份有限公司(下稱“華電能源”，*ST華源)發(fā)布公告稱，決定向公司控股股東華電集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華電置業(yè)有限公司(下稱“華電置業(yè)”)2.69%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.29億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，系華電能源為“保殼”做出的又一項(xiàng)舉措。

“保殼”

2019年，注定成為了華電能源的“保殼”年。

公開信息顯示，華電能源成立于1996年，主要從事發(fā)電、供熱和電表銷售。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前其主營(yíng)業(yè)務(wù)已從單純的發(fā)電、供熱有效拓展為集發(fā)電、供熱、煤炭、工程板塊“四位一體”的產(chǎn)業(yè)格局。

然而，記者翻閱財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，公司的發(fā)展情況并不理想。2016年-2018年，華電能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.33億元、90.82億元、98.07億元，收入雖有所增長(zhǎng)，但凈利卻持續(xù)下滑。在前述時(shí)間段內(nèi)，公司的凈利潤(rùn)分別為1.72億元、-12.05億元、-8.81億元。

為何從2017年起，華電能源出現(xiàn)了巨額的虧損?

公司在財(cái)報(bào)中解釋道，2017年和2018年，由于電煤價(jià)格較高，而煤、電、熱價(jià)聯(lián)動(dòng)不到位，火力發(fā)電側(cè)受燃煤成本上漲沖擊較大，且公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的上升速度高于收入增長(zhǎng)的速度，因此出現(xiàn)了大幅利潤(rùn)下滑。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展處于困境之時(shí)，公司還要面臨隨之而來的一個(gè)問題：被暫停上市。由于2017年和2018年連續(xù)兩年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司在2019年4月份被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“*ST華源”。

此外，若公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，那么公司股票將可能被暫停上市。在此情況下，華電能源打響了退市的“保殼”戰(zhàn)。

出售旗下資產(chǎn)

今年以來，為了實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的扭虧為盈，華電能源動(dòng)作頻頻。從目前看來，華電能源采取的方法是通過出售手中的股權(quán)獲得收益，且交易對(duì)方均是其控股股東華電集團(tuán)以及旗下公司，此番操作多有家族內(nèi)部“救火”的性質(zhì)。

2019年8月，公司向另一家兄弟公司——中國(guó)華電集團(tuán)資本控股有限公司(兩者控股股東均為華電集團(tuán))協(xié)議轉(zhuǎn)讓了其持有的華信保險(xiǎn)6%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1642.5萬元。

兩個(gè)月后，華電能源再度出手，此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的系華電煤業(yè)2.36%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.48億元，接盤方還是控股股東華電集團(tuán)，增值率為209.9%。本次轉(zhuǎn)讓事宜受到上交所的關(guān)注，上交所表示本次轉(zhuǎn)讓為關(guān)聯(lián)交易且資產(chǎn)評(píng)估增值較高，要求上市公司說明評(píng)估作價(jià)是否公允，且是否存在分期付款安排，是否滿足2019年收益確認(rèn)條件，是否將形成關(guān)聯(lián)方資金占用。

對(duì)此，公司及評(píng)估機(jī)構(gòu)表示，在采用收益法評(píng)估時(shí)，按照《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第5號(hào)——上市公司股權(quán)交易資產(chǎn)評(píng)估》的要求，充分考慮了行業(yè)周期性波動(dòng)，對(duì)于華電煤業(yè)估值水平具有合理性。

這邊轉(zhuǎn)讓華電煤業(yè)的股權(quán)還未塵埃落定，華電能源又馬不停蹄地宣布出售所持有的華電置業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)。

據(jù)悉，華電置業(yè)系華電集團(tuán)聯(lián)合華電國(guó)際等9家公司于2005年在北京出資設(shè)立，華電能源原始出資7250萬元，持有華電置業(yè)2.69%的股權(quán)。公司表示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，通過采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法算出，華電置業(yè)凈資產(chǎn)為2.66億元，本次出售股權(quán)的增值率為220.4%。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，華電集團(tuán)持有華電能源44.8%的股權(quán)，系其控股股東，此次轉(zhuǎn)讓同樣構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

此次出售所持有的華電置業(yè)全部股權(quán)資產(chǎn)，華電能源表示，為聚焦主業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金保障，緩解公司經(jīng)營(yíng)和資金壓力，降低銀行貸款和負(fù)債率，改善公司財(cái)務(wù)狀況，改善公司2019年度業(yè)績(jī)水平。

對(duì)此本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，上交所又火速送上問詢函，要求公司補(bǔ)充披露具體的付款安排，并量化說明本次交易對(duì)2019年業(yè)績(jī)的具體影響;以及公司頻繁向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓股權(quán)、處置資產(chǎn)的主要考慮及必要性，是否有利于上市公司聚焦主業(yè)，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

分析人士認(rèn)為，華電能源如此“心急”出售資產(chǎn)，或與其目前經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。根據(jù)最新公布的三季報(bào)，2019年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.64億元，但歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.12億元，仍處于虧損狀態(tài)。如此看來，如何到今年年底前實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，還是擺在華電能源面前的一個(gè)較為嚴(yán)峻的問題。

來源：國(guó)際金融報(bào)

關(guān)鍵詞： *ST華源