作為國有大行全面實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的收官之作，郵儲銀行的A股IPO一直備受關(guān)注。在說事君看來，此次的圓滿收官，意味著郵儲銀行全面完成“股改—引戰(zhàn)—A、H兩地上市”三步走改革路線圖，也將對郵儲銀行進(jìn)一步完善資本補(bǔ)充長效機(jī)制，增強(qiáng)抵御風(fēng)險和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力帶來深遠(yuǎn)影響。

郵儲銀行于2019年12月10日在A股上市，截至1月9日收盤，郵儲銀行A股股價報收5.87元/股，較發(fā)行價5.50元/股上漲6.73%，總市值4875億元，總市值排名A股第12位。分析人士認(rèn)為，郵儲銀行A股上市以來股價表現(xiàn)良好，體現(xiàn)了市場對于零售特色國有大行投資價值的高度認(rèn)可，反映出價值投資越來越受投資者青睞。

值得關(guān)注的是，根據(jù)上證指數(shù)編制細(xì)則，郵儲銀行于2019年12月24日正式納入上證指數(shù)。同時，根據(jù)相關(guān)指數(shù)編制規(guī)則、總市值和成交金額的排名調(diào)整原則，預(yù)計(jì)郵儲銀行還將于今年6月納入上證50、滬深300等主要股指。券商人士表示，根據(jù)目前郵儲銀行的市值測算，未來一段時間，因相關(guān)指數(shù)基金的配置需求帶來的配置資金最高有望達(dá)約80億元。

“這些指數(shù)基金是堅(jiān)持長期投資、價值投資的機(jī)構(gòu)投資者，是資本市場的風(fēng)向標(biāo)。”上述券商人士表示，指數(shù)基金增持郵儲銀行股票，一方面有利于投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，另一方面能凝聚和帶動更多增量資金入股郵儲銀行，將有助于郵儲銀行的股市表現(xiàn)。

實(shí)際上，據(jù)說事君觀察，作為零售特色鮮明的國有大行，郵儲銀行獲得了評級機(jī)構(gòu)和市場的普遍看好。1月3日，標(biāo)普信評發(fā)布首份國有大行信用評級報告，評定郵儲銀行主體信用等級為最高的“AAAspc”，展望為穩(wěn)定。此前，郵儲銀行還獲得惠譽(yù)、穆迪分別給予與中國主權(quán)一致的A+、A1評級，獲標(biāo)普給予的A評級。

標(biāo)普信評表示，作為六大國有大型商業(yè)銀行之一，郵儲銀行是國內(nèi)領(lǐng)先的大型零售銀行，在農(nóng)村和縣域地區(qū)金融服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮著非常重要的作用。截至2019年6月末，郵儲銀行總資產(chǎn)和存款規(guī)模在中國商業(yè)銀行中排名第五，零售存款規(guī)模在商業(yè)銀行中排名第四。郵儲銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋中國99%的縣域地區(qū)，零售客戶數(shù)占中國總?cè)丝跀?shù)約40%，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)平均水平。同時，受益于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，郵儲銀行擁有堅(jiān)實(shí)的個人存款基礎(chǔ)，對批發(fā)資金的依賴性很小，堅(jiān)實(shí)的零售存款基礎(chǔ)也使得郵儲銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。標(biāo)普信評認(rèn)為，郵儲銀行擁有充足的資本和健康的盈利能力，近期的A股上市對資本形成了進(jìn)一步補(bǔ)充。

有業(yè)內(nèi)人士就明確表示，“銀行如果說在資本市場上表現(xiàn)要好，除了理念的轉(zhuǎn)變以外，我覺得特別重要的，還是我們的經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變。要盡量避免同質(zhì)化競爭，揚(yáng)長避短，在自己有特長的、在自己能做好的領(lǐng)域，發(fā)揮專長，培育自己的特色。”

說事君對上述觀點(diǎn)也是深表認(rèn)同，與此同時，對銀行在資本市場上的表現(xiàn)，如何應(yīng)用資本市場、服務(wù)資本市場，也是需要考慮的。

上述人士就指出，銀行首先在資本市場上得到了這么多的資金，今后銀行可能拿到資本金更多地還是要靠資本市場，同時銀行也應(yīng)該更好的服務(wù)資本市場，除了向資本市場分紅以外，資本市場也需要金融服務(wù)，也需要銀行的服務(wù)，銀行也應(yīng)該積極介入。“這樣的話，共生共榮也可以進(jìn)一步穩(wěn)定或者提升整個A股的人氣，讓A股的市值和整個A股表現(xiàn)更好，這樣銀行的估值也會更穩(wěn)定。”

當(dāng)然，銀行之間的差異化發(fā)展趨勢已經(jīng)凸顯，對上市銀行來說同樣如此。大摩發(fā)布報告稱，內(nèi)地貸款全面改以掛鉤LPR定價時間較預(yù)期早，銀行定價能力將受到考驗(yàn)，不同銀行的表現(xiàn)將有更大分化。其同時認(rèn)為，具有較多市場導(dǎo)向業(yè)務(wù)及零售貸款占比較高等因素的銀行表現(xiàn)將跑贏同業(yè)，相信招商銀行、平安銀行及郵儲銀行所受影響將較少。

此前，郵儲銀行發(fā)布的A股招股說明書對2019年全年業(yè)績預(yù)計(jì)進(jìn)行了披露，預(yù)計(jì)2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。（記者 錢箐旎）

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