作為國有大行全面實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的收官之作,郵儲(chǔ)銀行的A股IPO一直備受關(guān)注。在說事君看來,此次的圓滿收官,意味著郵儲(chǔ)銀行全面完成“股改—引戰(zhàn)—A、H兩地上市”三步走改革路線圖,也將對(duì)郵儲(chǔ)銀行進(jìn)一步完善資本補(bǔ)充長效機(jī)制,增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力帶來深遠(yuǎn)影響。
郵儲(chǔ)銀行于2019年12月10日在A股上市,截至1月9日收盤,郵儲(chǔ)銀行A股股價(jià)報(bào)收5.87元/股,較發(fā)行價(jià)5.50元/股上漲6.73%,總市值4875億元,總市值排名A股第12位。分析人士認(rèn)為,郵儲(chǔ)銀行A股上市以來股價(jià)表現(xiàn)良好,體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于零售特色國有大行投資價(jià)值的高度認(rèn)可,反映出價(jià)值投資越來越受投資者青睞。
值得關(guān)注的是,根據(jù)上證指數(shù)編制細(xì)則,郵儲(chǔ)銀行于2019年12月24日正式納入上證指數(shù)。同時(shí),根據(jù)相關(guān)指數(shù)編制規(guī)則、總市值和成交金額的排名調(diào)整原則,預(yù)計(jì)郵儲(chǔ)銀行還將于今年6月納入上證50、滬深300等主要股指。券商人士表示,根據(jù)目前郵儲(chǔ)銀行的市值測(cè)算,未來一段時(shí)間,因相關(guān)指數(shù)基金的配置需求帶來的配置資金最高有望達(dá)約80億元。
“這些指數(shù)基金是堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資的機(jī)構(gòu)投資者,是資本市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。”上述券商人士表示,指數(shù)基金增持郵儲(chǔ)銀行股票,一方面有利于投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,另一方面能凝聚和帶動(dòng)更多增量資金入股郵儲(chǔ)銀行,將有助于郵儲(chǔ)銀行的股市表現(xiàn)。
實(shí)際上,據(jù)說事君觀察,作為零售特色鮮明的國有大行,郵儲(chǔ)銀行獲得了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的普遍看好。1月3日,標(biāo)普信評(píng)發(fā)布首份國有大行信用評(píng)級(jí)報(bào)告,評(píng)定郵儲(chǔ)銀行主體信用等級(jí)為最高的“AAAspc”,展望為穩(wěn)定。此前,郵儲(chǔ)銀行還獲得惠譽(yù)、穆迪分別給予與中國主權(quán)一致的A+、A1評(píng)級(jí),獲標(biāo)普給予的A評(píng)級(jí)。
標(biāo)普信評(píng)表示,作為六大國有大型商業(yè)銀行之一,郵儲(chǔ)銀行是國內(nèi)領(lǐng)先的大型零售銀行,在農(nóng)村和縣域地區(qū)金融服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮著非常重要的作用。截至2019年6月末,郵儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)和存款規(guī)模在中國商業(yè)銀行中排名第五,零售存款規(guī)模在商業(yè)銀行中排名第四。郵儲(chǔ)銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋中國99%的縣域地區(qū),零售客戶數(shù)占中國總?cè)丝跀?shù)約40%,資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)平均水平。同時(shí),受益于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì),郵儲(chǔ)銀行擁有堅(jiān)實(shí)的個(gè)人存款基礎(chǔ),對(duì)批發(fā)資金的依賴性很小,堅(jiān)實(shí)的零售存款基礎(chǔ)也使得郵儲(chǔ)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。標(biāo)普信評(píng)認(rèn)為,郵儲(chǔ)銀行擁有充足的資本和健康的盈利能力,近期的A股上市對(duì)資本形成了進(jìn)一步補(bǔ)充。
有業(yè)內(nèi)人士就明確表示,“銀行如果說在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)要好,除了理念的轉(zhuǎn)變以外,我覺得特別重要的,還是我們的經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變。要盡量避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),揚(yáng)長避短,在自己有特長的、在自己能做好的領(lǐng)域,發(fā)揮專長,培育自己的特色。”
說事君對(duì)上述觀點(diǎn)也是深表認(rèn)同,與此同時(shí),對(duì)銀行在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn),如何應(yīng)用資本市場(chǎng)、服務(wù)資本市場(chǎng),也是需要考慮的。
上述人士就指出,銀行首先在資本市場(chǎng)上得到了這么多的資金,今后銀行可能拿到資本金更多地還是要靠資本市場(chǎng),同時(shí)銀行也應(yīng)該更好的服務(wù)資本市場(chǎng),除了向資本市場(chǎng)分紅以外,資本市場(chǎng)也需要金融服務(wù),也需要銀行的服務(wù),銀行也應(yīng)該積極介入。“這樣的話,共生共榮也可以進(jìn)一步穩(wěn)定或者提升整個(gè)A股的人氣,讓A股的市值和整個(gè)A股表現(xiàn)更好,這樣銀行的估值也會(huì)更穩(wěn)定。”
當(dāng)然,銀行之間的差異化發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)凸顯,對(duì)上市銀行來說同樣如此。大摩發(fā)布報(bào)告稱,內(nèi)地貸款全面改以掛鉤LPR定價(jià)時(shí)間較預(yù)期早,銀行定價(jià)能力將受到考驗(yàn),不同銀行的表現(xiàn)將有更大分化。其同時(shí)認(rèn)為,具有較多市場(chǎng)導(dǎo)向業(yè)務(wù)及零售貸款占比較高等因素的銀行表現(xiàn)將跑贏同業(yè),相信招商銀行、平安銀行及郵儲(chǔ)銀行所受影響將較少。
此前,郵儲(chǔ)銀行發(fā)布的A股招股說明書對(duì)2019年全年業(yè)績預(yù)計(jì)進(jìn)行了披露,預(yù)計(jì)2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元,同比增幅約為16.55%至18.64%。(記者 錢箐旎)
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