自6月9日王府井(600859.SH)宣布公司獲得免稅品經營資質消息后，免稅概念板塊迎來大幅上漲，王府井更是在6月11日至7月11日一個月內，股價累計上漲超過146%。
或是受此刺激，7月份，已有10家上市公司前仆后繼的宣布，已向相關政府部門提出免稅品經營資質申請。它們分別為：百聯股份(600827.SH)、嶺南控股(000524.SZ)、鄂武商(000501.SZ)、大商股份(600694.SH)、歐亞集團(600697.SH)、南寧百貨(600712.SH)、友阿股份(002277.SZ)、中百集團(000759.SZ)、步步高(002251.SZ)、東百集團(600693.SH)。
但無一例外的是，這10家上市公司均表示：免稅經營牌照尚在推進過程中，存在不確定性。
南寧百貨、中百集團、百聯股份方面相關企業(yè)人士均對界面新聞記者表示，目前公司免稅品資質只是一個初步申請階段，是否獲批存在不確定性，后續(xù)我們會根據要求進行信息披露。
“整個零售企業(yè)大規(guī)模申請免稅牌照是非常正常的一件事情。”盤古智庫高級研究員江瀚對界面新聞記者表示，
江瀚分析稱，當前面對整個市場的激烈競爭，特別是整個互聯網新零售產業(yè)業(yè)態(tài)的競爭，在互聯網新零售線上線下一體化的大力沖擊之下，對于傳統(tǒng)零售企業(yè)來說，最好的解決問題的辦法，實際上就是構建自己的護城河。在線下零售企業(yè)幾乎無險可守的情況下，免稅牌照無疑是最具含金量的護城河之一，如果一家零售企業(yè)獲得了免稅牌照，那么將意味著他擁有非常好的市場壁壘，能夠幫助企業(yè)在短時間內實現整個市場保護體系的構建。
百貨類上市公司扎堆申請
6月9日，王府井公告收到控股股東首旅集團的《財政部關于王府井集團股份有限公司免稅品經營資質問題的通知》，授予公司免稅品經營資質，允許公司經營免稅品零售業(yè)務。這是繼上世紀80年代中免等五家公司獲得牌照以來，第一次正式批準的免稅零售經營牌照。
在王府井因免稅品牌照股價暴漲后，免稅概念成為市場熱點之一，也帶動了免稅概念股“大軍”的壯大。7月以來，申請免稅牌照的公司也如雨后春筍般涌現。
7月6日，百聯股份宣布控股股東百聯集團已向政府相關部門提出免稅品經營資質的申請。
7月15日，嶺南控股表示公司控股股東嶺南集團正在推進申請免稅品經營資質的相關工作，并已向廣州市政府相關部門正式提交關于支持其申請免稅業(yè)務經營牌照的請示。同日，鄂武商表示公司已向政府部門提出免稅品經營資質的申請。
7月20日，大商股份宣布為優(yōu)化公司業(yè)務機構，增強行業(yè)競爭力和增加新的利潤增長點，控股股東大商集團向遼寧省及大連市政府相關部門遞交了關于支持公司申請免稅品經營資質的請示。
7月21日，歐亞集團表示近日公司向吉林省及長春市政府相關部門遞交了關于支持公司申請免稅商品經營資質的請示。
7月23日，南寧百貨、友阿股份、中百集團三家上市公司在同一天宣布公司已申請免稅品經營資質，以增強企業(yè)競爭力。
7月24日，步步高宣布已向湖南省及湘潭市政府相關部門遞交了關于支持公司申請免稅商品經營資質的請示。
到了7月25日，東百集團表示為了進一步優(yōu)化商業(yè)零售業(yè)務結構，東百集團已向福州市政府相關部門遞交關于支持公司申請免稅品經營資質的請示，同時，公司控股子公司蘭州東方友誼置業(yè)亦向甘肅省及蘭州市政府相關部門遞交了關于在蘭州中心申請免稅品經營資質的請示。
從營收占比來看，目前申請免稅品牌照的多為百貨類企業(yè)。上述10家公司中，僅嶺南控股主營業(yè)務為旅行社運營，其余9家均為百貨業(yè)。
以2019年數據為例，大商股份百貨業(yè)態(tài)占公司收入比例的56.64%;歐亞集團商品流通行業(yè)占收入比例的81.17%，其中服飾類占比40.56%，食品百貨類占比31.45%;鄂武商購物中心占收入比例的69.82%，超市占比29.74%;百聯股份2019年大賣場實現營收166.5億元，占收入比例的33%，標準超市占收入比例的19.01%;批發(fā)零售業(yè)占步步高收入比例的88%;超市占中百集團收入比例的93.27%，百貨占比5.28%;南寧百貨商品零售占公司收入比例的95.01%;商業(yè)零售占東百集團收入比例的77.73%。
與上述公司以百貨零售為主不同的是，嶺南控股控股股東目前已向廣州市政府提交了關于支持其申請免稅業(yè)務經營牌照的請示。2019年，占嶺南控股收入比例達86.60%的為旅行社運營，實現營收69.04億元，酒店經營占收入比例的12.17%，酒店管理占0.92%。
此外，杭州解百(600814.SH)、供銷大集(000564.SZ)則在近期澄清表示：公司未取得免稅品經營資質，尚未申請免稅牌照。
免稅牌照能拯救業(yè)績頹勢嗎?
受疫情影響，一季度上述申請免稅品牌照的上市公司業(yè)績表現不佳，營收凈利潤均同比下降，且大部分處于虧損狀態(tài)。
以一季度數據表現來看：南寧百貨實現營收1.54億元，同比下滑67.77%，虧損3909萬元，同比大幅下滑29879.46%;中百集團實現營收39.54億元，同比下滑10.45%，虧損1.7億元，同比下滑739.94%;王府井實現營收15.2億元，同比下滑78.79%，虧損2.02億元，同比下滑150.16%;杭州解百實現營收10.79億元，同比下滑33.12%，虧損5.23萬元，同比下滑100.08%;步步高實現營收55.16億元，同比下滑1.83%，盈利1億元，同比下滑46.21%;百聯股份實現營收98.36億元，同比下滑30.94%，盈利2652.14萬元，同比下滑91.93%;鄂武商實現營收12.92億元，同比下滑72.8%;歐亞集團一季度實現營收33.77億元，同比下滑17.46%，虧損2203.18萬元，同比下滑143.78%;此外，嶺南控股一季度實現營收6.71億元，同比下滑63.07%，虧損6179.4萬元，同比下滑155.34%。
截至目前，中百集團、鄂武商、嶺南控股已發(fā)布2020年上半年業(yè)績預告，也均處于虧損狀態(tài)。
中百集團預計今年上半年公司預計虧損6000萬元-8000萬元，較上年同期下滑264.95%-319.94%。鄂武商預計今年上半年虧損4000萬元-4500萬元，較上年同期下降106.67%-107.50%。嶺南控股上半年預計虧損1.2億元-1.5億元，同比下滑166.51%-183.14%。
目前除王府井外，其他百貨公司牌照申請落地依舊遙遙無期，免稅商品成為拯救百貨公司業(yè)績虧損的稻草?從目前來看短期內并不會帶來直接效果。
顯然，免稅牌照不是你申請就能獲批的。有相關百貨類上市公司人士對界面新聞記者表示：“作為百貨行業(yè)，我們經營的商品與免稅店有所重合，所以就申請了這個資質，百貨公司都有申報的權力，但是批不批就不知道了。免稅品資質我們是向政府商務部門進行申請，獲批我們認為是很困難的，王府井是個特例，如果要在全國落地的話，辦法制度都需要完善。”
“對于百貨企業(yè)來說，如果百貨企業(yè)是那種單體的百貨公司，就是由少數幾家百貨商場組成的百貨巨頭，那么免稅牌照無疑將會對其業(yè)務有不少促進作用，但是如果百貨企業(yè)是那種大規(guī)模連鎖的百貨企業(yè)的話，那么免稅牌照將很難起到真正的扭轉作用，只能說有改善企業(yè)現金流的幫助，但是要起到絕對扭轉可能還不是那么容易。”盤古智庫高級研究員江瀚表示。
在6月11日宣布獲得牌照后，7月9日，王府井宣布投資設立免稅品經營公司，注冊資本5億元，以用于開展免稅品經營等業(yè)務。
值得關注的是，隨著公司股價翻倍暴漲，王府井相關股東在此期間進行了減持。
7月9日，王府井盤中觸及79.19元/股的歷史新高。7月13日，王府井股東京國瑞基金宣布擬通過集中競價方式減持公司1552.5萬股，不超過公司總股本的2%。7月14日，王府井公司監(jiān)事李杰通過集中競價交易方式堅持啊公司股份1700股，減持價格區(qū)間為70.15元/股至70.16元/股。
雖然前期宣布申請免稅品經營資質的上市公司在消息發(fā)布后，迎來了股價的大幅上漲。7月初加入免稅概念大軍的百聯股份在7月2日-7月10日拉出7個漲停版，此外嶺南控股從7月13日起連續(xù)拉出五個漲停。但此后加入的概念股，受整體大盤走勢等原因影響，并未再迎來這樣的連續(xù)漲停。
真正的免稅概念股有哪些?
王府井此次獲批免稅牌照，擁有特殊意義，此前，全國范圍內擁有免稅經營資質的上市公司僅有中免集團。
在2017年后，中免集團先后收購日上中國、日上上海股權后，公司的市場份額已高達84%。此外，根據公開數據，海南免稅市場份額為5%，珠海免稅市場份額同為5%。
今年5月11日，格力地產(600185.SH)宣布通過發(fā)行股份及支付現金方式，購買珠海免稅100%股權。6月17日，方案出臺，格力地產募資8億元，拿下珠海免稅。2018年珠海免稅實現凈利潤6.3億元，2019年珠海免稅實現凈利潤9.87億元。
而從經營免稅店類型來看，中免集團的主要布局在機場、邊境等，珠海免稅則主要集中在口岸免稅店。根據公開消息查詢，此前涉及市內免稅店公司為中橋免稅，此次王府井的入局，重點布局將在市內免稅店業(yè)務上。
2019年，中國中免(601888.SH)免稅商品銷售達到458.18億元，占公司收入比例的48.85%;有稅商品收入僅為11.49億元，占比1.23%。
根據公司發(fā)布的2020年上半年業(yè)績快報，中國中免今年上半年實現營收193.1億元，較上年同期下滑22.02%;歸屬于上市公司股東凈利潤為9.31億元，同比下滑71.73%。
對于上半年業(yè)績下滑，中國中免表示：受新冠肺炎疫情影響，公司免稅業(yè)務受到較大沖擊。(記者|梅嶺)
