轉(zhuǎn)債中簽結(jié)果:城地股份公布中簽號,中簽結(jié)果公告如下:
末尾位數(shù) 中簽號碼
末“5”位數(shù)38649,88649
末“6”位數(shù)804643,304643
末“7”位數(shù)6604797,7854797,9104797,5354797,4104797,28547971604797,0354797
末“8”位數(shù)24302841,44302841,64302841,84302841,04302841
末“9”位數(shù)732519651,857519651,982519651,607519651,482519651357519651,232519651,107519651,003369520
末“10”位數(shù)3577508767,6607372875
凡參與城地轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購的投資者持有的申購配號尾數(shù)與上述號碼相同的,則為中簽號碼。中簽號碼共有172,969個,每個中簽號碼只能認購1手(1,000元)城地轉(zhuǎn)債。
IDC業(yè)務(wù)帶來重要增量 ——城地轉(zhuǎn)債投資價值分析
城地轉(zhuǎn)債(評級AA,發(fā)行規(guī)模12億元)條款比較常規(guī),債底保護一般。預(yù)計目前平價下其上市首日獲得的轉(zhuǎn)股溢價率在18%-22%區(qū)間內(nèi),價格為116-120元。在配售40%的假設(shè)下城地轉(zhuǎn)債留給市場7.2億元,估算中簽率0.01%。打新參與沒有異議。IDC運營是不少傳統(tǒng)行業(yè)公司(如鋼鐵、建筑等)的轉(zhuǎn)型方向,而城地股份布局較為迅速。IDC業(yè)務(wù)并表后帶動了公司盈利能力和營收增速,2020年約26倍的估值也具有吸引力。建議投資者在城地轉(zhuǎn)債上市后積極關(guān)注。
城地股份是具備總承包、專業(yè)承包、勘察、設(shè)計一體化施工能力的綜合服務(wù)商,2018年公司通過發(fā)行股票及現(xiàn)金方式籌資23.33億元收購香江科技100%股權(quán)。2019年香江科技并表,公司當(dāng)年建筑/IDC業(yè)務(wù)更別貢獻營業(yè)收入14.46/ 14.66億元,占比49.45%/50.14%;帶來毛利2.99/4.93億元,占比37.47%/ 61.78%。2015年以來公司傳統(tǒng)建筑業(yè)務(wù)發(fā)展較好,不過2019年增速明顯放緩,目前IDC業(yè)務(wù)已經(jīng)貢獻主要毛利。
香江科技股份有限公司成立于2006年,自成立以來一直服務(wù)于國內(nèi)三大通信運營商及相關(guān)政企客戶,其在“上海聯(lián)通周浦IDC二期項目”預(yù)計投放機柜3649個,2019年底上柜數(shù)量達到3400臺,上柜率為93%。另外香江科技于2019年6月成立子公司申江通科技并布局建設(shè)“滬太智慧云谷數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)園項目一期”,該項目在上海近郊新增高標(biāo)準(zhǔn)機柜6000臺、智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國IDC服務(wù)產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報告》顯示2019年我國IDC產(chǎn)業(yè)進入4.0時代,市場規(guī)模達到1560.8億元,增速為27.1%,遠高于世界11%的平均水平。未來三年中國IDC市場規(guī)模將加速上漲,預(yù)計維持30%左右的高增長率。雖然行業(yè)景氣度高漲,不過需要注意的是IDC行業(yè)也有一定進入限制,這也意味著:1)一線城市有資源儲備,拿電、拿地能力優(yōu)秀;2)運維服務(wù)能力出色的企業(yè)有著較大優(yōu)勢。
2019全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入/歸母凈利潤29.24/3.31億元,同比增速提高至132.01%/359.12%。報告期內(nèi)香江科技IDC業(yè)務(wù)毛利率達到33.64%(大幅超過建筑業(yè)務(wù)的約20%),并貢獻約62%毛利。2020Q1公司營業(yè)收入/歸母凈利潤為5.18/0.74億元,同比增長44.72%/211.15%。公司當(dāng)期營收/盈利大幅增長的原因在于香江科技19Q2并表帶來的基數(shù)效應(yīng),20Q1其毛利率相比2019年下滑3.57個百分點,這可能來源于疫情影響。
風(fēng)險提示:基建增速不及預(yù)期,IDC業(yè)務(wù)推進不及預(yù)期。
關(guān)鍵詞: 城地轉(zhuǎn)債中簽號