新中國第一家股份制上市公司上海飛樂音響股份有限公司(以下簡稱“*ST飛樂”,600651.SH)近日實現(xiàn)了業(yè)績翻身。*ST飛樂8月29日披露半年報顯示,2020年上半年公司實現(xiàn)營收10.93億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)到7.66億元,去年同期其歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.29億元,成功大幅扭虧。
*ST飛樂2020年半年報顯示,報告期內(nèi),公司非經(jīng)常性損益合計高達(dá)9.74億元,其中處置股權(quán)金額為8.33億元。根據(jù)公告,*ST飛樂通過出售其持有的北京申安投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“北京申安”)100%股權(quán),獲取投資收益2.3億元;
報告期內(nèi),轉(zhuǎn)讓上海華鑫股份有限公司(以下簡稱“華鑫股份”)6.63%的股權(quán),獲取投資收益2.29億元。報告期內(nèi),*ST飛樂歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損2.09億元。
近兩年,*ST飛樂可謂處于水深火熱之中。*ST飛樂歸母凈利潤自2017年以來連續(xù)虧損,資金一直處于極度緊張狀態(tài),同時,其還深受虛增業(yè)績負(fù)面影響。
主業(yè)增長乏力、深陷困局的*ST飛樂正在通過資產(chǎn)重組展開自救。不過,一系列資產(chǎn)重組能否幫助*ST飛樂重回穩(wěn)健經(jīng)營通道,仍然充滿未知。
就企業(yè)經(jīng)營以及資產(chǎn)重組相關(guān)問題,《中國經(jīng)營報》記者致電致函*ST飛樂方面,截至發(fā)稿,未獲回復(fù)。
靠資產(chǎn)處置扭虧
今年上半年,*ST飛樂成功扭虧,這是其2018年以來首次實現(xiàn)凈利潤為正。
成立于1984年的*ST飛樂,是新中國第一家股份制上市公司,也是最早登陸上交所的“老八股”之一。
今年上半年,*ST飛樂成功扭虧,這是其2018年以來首次實現(xiàn)凈利潤為正。
8月29日,*ST飛樂披露2002年半年報:上半年實現(xiàn)營收10.93億元,去年同期為14.73億元,同比下滑25.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7.66億元,去年同期為-3.29億元;基本每股收益為0.77元,去年同期為-0.33元。
不過,*ST飛樂歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤仍然處于虧損狀態(tài)。報告期內(nèi),其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-2.09億元,去年同期為-3.36億元。
上半年,*ST飛樂能夠?qū)崿F(xiàn)扭虧與其在報告期內(nèi)進(jìn)行的資產(chǎn)處置有莫大關(guān)系。
今年2月下旬,*ST飛樂連發(fā)兩條資產(chǎn)出售公告,公司擬通過上海聯(lián)交所公開掛牌轉(zhuǎn)讓的方式,出售所持有的北京申安100%股權(quán),并以不低于9.81億元的價格向控股方上海儀電(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“儀電集團(tuán)”)出售所持華鑫股份6.63%股權(quán)。
最終,在今年5月底,*ST飛樂以4.82億元的交易對價將北京申安100%股權(quán)成功出售,交易對方為*ST飛樂實控人儀電集團(tuán)。同時,*ST飛樂向?qū)嵖厝藘x電集團(tuán)出售其所持有的華鑫股份6.63%股權(quán)的交易也已完成。
根據(jù)*ST飛樂半年報,受益于處置股權(quán),*ST飛樂上半年利潤增厚約8.33億元。上半年,疊加非流動資產(chǎn)處置損益以及政府補助等項目,*ST飛樂有共計9.74億元的非經(jīng)常性損益收入。其中,通過出售北京申安100%股權(quán),*ST飛樂獲得投資收益約2.3億元;通過轉(zhuǎn)讓華鑫股份6.63%的股權(quán),*ST飛樂形成投資收益2.29億元。
近年來,*ST飛樂面臨收入增長乏力、成本費用居高不下、業(yè)績下滑的經(jīng)營困境。造成*ST飛樂持續(xù)虧損的原因,正是其出售的資產(chǎn)之一北京申安。北京申安是*ST飛樂旗下主要從事照明工程業(yè)務(wù)的子公司。
*ST飛樂以音響業(yè)務(wù)起家,近年來一直向著照明行業(yè)轉(zhuǎn)型。2014年,*ST飛樂為延伸LED照明燈具及應(yīng)用端照明工程市場的產(chǎn)業(yè)鏈,以15.9億元的價格收購了北京申安100%股權(quán),評估增值率高達(dá)285.45%。
然而,北京申安2014～2016年完成業(yè)績承諾后,2017年業(yè)績大變臉,并于2018年、2019年出現(xiàn)巨額虧損。北京申安在2018年和2019年分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.64億元和0.69億元;實現(xiàn)凈利潤-11.43億元和-11.02億元。其業(yè)績嚴(yán)重拖累*ST飛樂。
2018年,*ST飛樂對收購北京申安形成的商譽10.48億元全額計提商譽減值準(zhǔn)備,并對相關(guān)應(yīng)收賬款和存貨計提減值。最終,*ST飛樂2018年凈利潤虧損32.95億元;而2019年凈利潤也虧損16.51億元。最終,*ST飛樂決定拋售北京申安股權(quán)“止血”。
“受PPP項目影響,北京申安這兩年業(yè)績表現(xiàn)都不太好。這是導(dǎo)致飛樂音響出現(xiàn)較大虧損的重要原因之一。飛樂音響拋售北京申安股權(quán)的目的在于及時‘止血’,保殼。”此前,*ST飛樂戰(zhàn)略投資部一位離職投資經(jīng)理告訴記者。
自救“組合拳”
“公司一直處于極度緊張狀態(tài),銀行到期借款的轉(zhuǎn)期完全依賴銀行和儀電集團(tuán)的支持。”
為展開“自救”,*ST飛樂左手在剝離不良資產(chǎn)的同時,右手也在同步從實控人手里引進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以實現(xiàn)自我“造血”。報告期內(nèi),*ST飛樂實施了發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的重大資產(chǎn)重組,注入自儀院、儀電汽車電子、儀電智能電子100%股權(quán)。
2019年12月,*ST飛樂發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案公告稱,公司擬以3.53元/股向儀電集團(tuán)、上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)科技投資有限公司(以下簡稱“臨港科投”)、上海華誼(集團(tuán))公司(以下簡稱“上海華誼”)等發(fā)行股份,購買自儀院、儀電汽車電子及儀電智能電子各100%股權(quán),同時擬配套募資不超過8億元。
8月20日,*ST飛樂發(fā)布公告稱,自儀院、儀電汽車電子、儀電智能電子3家公司100%股權(quán)過戶事宜已辦理完畢。截至公告披露日,自儀院等3家公司100%股權(quán)已過戶至*ST飛樂名下,同時自儀院等3家公司已成為*ST飛樂的全資子公司。
“資產(chǎn)注入后,(上市公司)將擁有多塊業(yè)務(wù),包括汽車電子、自動化儀表智能制造業(yè)務(wù)以及芯片封裝測試業(yè)務(wù)?？紤]到內(nèi)外部環(huán)境變化及新冠肺炎疫情影響,尤其是*ST飛樂相對資源緊缺的背景下,我們認(rèn)為多主業(yè)運營狀態(tài)有利于*ST飛樂化解經(jīng)營危機,同時為后續(xù)進(jìn)一步聚焦主業(yè)做好準(zhǔn)備。”今年6月底,*ST飛樂董事長李鑫在2019年年度股東大會上表示。
根據(jù)公告,自儀院100%股權(quán)的交易價格為21.86億元,儀電汽車電子100%股權(quán)的交易價格為19.81億元,儀電智能電子100%股權(quán)的交易價格為3.28億元。
不過,從以上數(shù)據(jù)可以看到,實控人儀電集團(tuán)為*ST飛樂注入的自儀院等三家公司,2019年前11個月的凈利潤合計僅為1485.79萬元,距離*ST飛樂2019年度16.51億元的虧損額度相差甚遠(yuǎn)。自儀院等三大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入能否幫助*ST飛樂重振業(yè)績,尚需時間驗證。
與此同時,值得注意的是,*ST飛樂當(dāng)前還面臨資金捉襟見肘窘境。截至2020年6月30日,*ST飛樂一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債達(dá)3.38億元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-7.89億元。
“公司一直處于極度緊張狀態(tài),銀行到期借款的轉(zhuǎn)期完全依賴銀行和儀電集團(tuán)的支持。”*ST飛樂在半年報中表示。
此外,*ST飛樂還因虛增業(yè)績訴訟纏身。根據(jù)*ST飛樂8月4日披露的公告,截至公告披露日,公司收到上海金融法院發(fā)來的民事訴訟《應(yīng)訴通知書》及相關(guān)法律文書合計251例,上海金融法院已受理的原告訴公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案所涉訴訟請求金額合計達(dá)到6141萬元。*ST飛樂在公告中稱,目前無法預(yù)測其對公司本期利潤或期后利潤的影響。(記者尹麗梅童海華北京報道)
