繼9月1日更新招股書后，9月17日，中國國際金融股份有限公司(以下簡稱中金公司)首發(fā)獲證監(jiān)會通過。中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財經(jīng)頻道認(rèn)為，中金公司A股IPO過會無論對于其自身還是國內(nèi)整個券商行業(yè)而言均意義非凡，中金公司有望成為繼國聯(lián)證券之后的第14家“A+H”上市券商，國內(nèi)頭部券商也終于將齊聚A股;同時，這也預(yù)示著國內(nèi)券商行業(yè)的格局或又將進(jìn)行一輪新的座次重排。
首發(fā)募資規(guī)模將超百億
據(jù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財經(jīng)頻道觀察，2020年2月28日，中金公司“官宣”擬申請A股發(fā)行并在上交所上市。作為國內(nèi)最后一家未在A股上市的龍頭券商，其IPO隨即引發(fā)市場關(guān)注。5月15日，中金公司披露招股書，擬公開發(fā)行不超過4.59億股A股股票。7月20日，中金公司在H股發(fā)布公告稱，擬修改A股發(fā)行方案，發(fā)行數(shù)量由4.59億股變更為14.38億股，占總股本比例由9.5%上升到24.77%。
有分析認(rèn)為，中金公司各項業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健均衡發(fā)展，資本金需求旺盛，原A股IPO發(fā)行方案下的預(yù)計募集資金規(guī)模已無法完全滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對資本金的迫切需求。此次對A股發(fā)行方案進(jìn)行調(diào)整，是為了把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，滿足集團(tuán)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需求并更好地服務(wù)客戶。
然而，從9月1日招股書預(yù)披露更新版本來看，中金公司IPO發(fā)行數(shù)量仍為4.59億股，調(diào)減至此前第一版方案。
根據(jù)招股書信息，中金公司2019年每股收益為0.99元/股，按照目前A股主板23倍的發(fā)行市盈率天花板測算，其發(fā)行價最高可達(dá)22.77元/股。若按這一價格估算，則中金公司的首發(fā)募資規(guī)模將達(dá)104.51億元。
開啟券商大整合
中金公司成立于1995年6月25日，是中國內(nèi)地第一家中外合資的投資銀行。主營業(yè)務(wù)包括投資銀行業(yè)務(wù)、股票業(yè)務(wù)、固定收益業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)和研究業(yè)務(wù)。截至2019年12月31日，公司員工總數(shù)超過8000人。
根據(jù)招股書信息，2020年上半年，中金公司實現(xiàn)營業(yè)收入104.93億元，同比增長50.30%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東及其他權(quán)益工具持有人的凈利潤為30.52億元，同比增長62.29%。截至2020年6月30日，中金公司資產(chǎn)總額為4381.75億元，較2019年年末增長27.02%，負(fù)債總額為3875.98億元，較2019年年末增長30.75%。中金公司控股股東為中央?yún)R金，占總股本44.32%，發(fā)行后持股比例為40.11%，仍為第一大股東。
實際上，中金公司的控股股東中央?yún)R金，還直接或間接控股、參股申萬宏源、中信建投、中國銀河等券商。
中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財經(jīng)頻道注意到，近幾年，券商整合是行業(yè)的大趨勢，“大魚吃小魚”的生存法則在券商行業(yè)中屢見不鮮，要想不被人吞并，就必須將自身平臺做大做強(qiáng)。要想在可能到來的券商行業(yè)大整合中繼續(xù)保持獨立性和平臺優(yōu)勢，借助上市擴(kuò)大資本規(guī)模顯然是有利于提升中金公司在匯金系內(nèi)部的話語權(quán)。
據(jù)統(tǒng)計，中金公司截至去年年底凈資本為287.02億元，而同期銀河、申萬宏源均已分別達(dá)到690.17億元和561.48億元，即便是光大證券，也比中金公司多出接近80億元。但如果中金公司A股上市成功，其資產(chǎn)規(guī)模將獲得顯著增強(qiáng)，這一格局又會發(fā)生轉(zhuǎn)變。中金公司在此次IPO上市后，其凈資產(chǎn)規(guī)模將接近600億，除了與銀河證券、申萬宏源的資產(chǎn)規(guī)模差距大幅縮小外，更是將超越中信建投、光大證券、東方證券等老牌頭部券商。從凈資本的角度看，若追加資本金100億元左右，最高可接近國信證券的水平。
