2020年10月16日，強(qiáng)生控股(600662)召開(kāi)2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議審議通過(guò)了《上海強(qiáng)生控股股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)(草案)》等重組相關(guān)議案15項(xiàng)。

本次重組方案由強(qiáng)生控股股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)、資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及募集配套資金四部分組成。其中，久事集團(tuán)擬將持有的強(qiáng)生控股40%股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至東浩實(shí)業(yè);強(qiáng)生控股擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債與東浩實(shí)業(yè)持有的上海外服100%股權(quán)等值部分進(jìn)行置換;而置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分，強(qiáng)生控股將向東浩實(shí)業(yè)以3.42元/股的價(jià)格發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)，以上三項(xiàng)互為條件、同步實(shí)施。此外，強(qiáng)生控股擬以3.04元/股的價(jià)格向東浩實(shí)業(yè)非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金9.61億元，用于置入資產(chǎn)“數(shù)字外服”轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目。本次交易完成后，東浩蘭生集團(tuán)將獲得上市公司控制權(quán)。

轉(zhuǎn)型人力資源服務(wù)新賽道 謀求高質(zhì)量跨越式發(fā)展

近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)景氣度下滑的影響，強(qiáng)生控股主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的出租汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收持續(xù)下降，導(dǎo)致公司整體業(yè)績(jī)承壓。結(jié)合當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)及上市公司經(jīng)營(yíng)狀況，需尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高盈利能力。而標(biāo)的公司上海外服也希望抓住人力資源服務(wù)行業(yè)快速發(fā)展的機(jī)遇，借助資本市場(chǎng)充實(shí)資本實(shí)力，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

根據(jù)交易方案，通過(guò)將強(qiáng)生控股出現(xiàn)虧損、未來(lái)持續(xù)盈利能力存在不確定性的業(yè)務(wù)整體置出，同時(shí)將盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿^大的人力資源服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入，可實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力和未來(lái)發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)而提高上市公司價(jià)值和股東回報(bào)。

標(biāo)的公司上海外服主營(yíng)的人力資源服務(wù)是蓬勃發(fā)展的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，政策環(huán)境良好，市場(chǎng)供需兩旺，擁有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2015年以來(lái)，我國(guó)人力資源服務(wù)行業(yè)的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到19.2%，大幅超過(guò)同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。作為人力資源服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，上海外服擁有首屈一指的行業(yè)地位和品牌優(yōu)勢(shì)，整體盈利較為可觀，財(cái)務(wù)指標(biāo)相當(dāng)穩(wěn)健。

2019年，上海外服營(yíng)收實(shí)現(xiàn)232.9億元，同比增長(zhǎng)15.2%。近年來(lái)，整體毛利率相對(duì)平穩(wěn)，2017年、2018年、2019年分別為7.4%、7.4%、7.1%，經(jīng)營(yíng)情況良好。此外，本次重大資產(chǎn)重組將募集9.61億元資金用于“數(shù)字外服”轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目，可大幅提高上海外服的科技化、智能化、平臺(tái)化水平，進(jìn)一步提升公司在人力資源服務(wù)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

多措并舉保護(hù)中小股東利益 業(yè)績(jī)承諾展現(xiàn)未來(lái)發(fā)展信心

在本次交易方案披露前，市場(chǎng)高度關(guān)注交易方案如何保護(hù)中小股東利益。本次交易方案除了安排控股股東鎖定期、避免關(guān)聯(lián)交易、完善公司分紅制度外，還對(duì)控股股東的業(yè)績(jī)承諾做出特殊安排。

據(jù)公告，東浩實(shí)業(yè)承諾本次交易實(shí)施完畢后，標(biāo)的公司上海外服在2021年、2022年和2023年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于3.38億元、3.95億元和4.58億元。此舉充分保護(hù)了上市公司既有股東的利益，也彰顯了各方股東攜手做大做強(qiáng)上市公司的決心。

值得注意的是，雖然此次強(qiáng)生控股的資產(chǎn)置換會(huì)導(dǎo)致原股東持股稀釋?zhuān)♂尦潭燃s46%，但基本每股收益都會(huì)有所上升。據(jù)測(cè)算，2020年前五個(gè)月每股收益將由置換前的0.07元/股變?yōu)橹脫Q后的0.11元/股，可為上市公司全體股東創(chuàng)造更多價(jià)值。

10月9日印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》明確指出，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組主渠道作用，鼓勵(lì)上市公司盤(pán)活存量、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士表示，強(qiáng)生控股本次籌劃重大資產(chǎn)重組，既符合國(guó)家要求，有利于國(guó)有資產(chǎn)保值增值，又符合市場(chǎng)規(guī)律，有助于加速上市公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。在新一輪國(guó)企改革的浪潮下，強(qiáng)生控股此次重大資產(chǎn)重組有望成為新的示范樣本，進(jìn)一步豐富國(guó)企改革的創(chuàng)新實(shí)踐。

關(guān)鍵詞： 強(qiáng)生控股 資產(chǎn)重組