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宏微觀共振驅(qū)動，短期高位震蕩。首先宏觀層面來看，利多消息仍在持續(xù)發(fā)力，防疫政策以及跨省通行的不斷優(yōu)化鼓舞后市信心，帶動復(fù)蘇預(yù)期。此外，通過政治局會議對明年工作基調(diào)“穩(wěn)增長”的再次確認(rèn)，疊加本周中央經(jīng)濟(jì)工作會議的召開在即，市場對后續(xù)終端行業(yè)的信心進(jìn)一步提振。而從基本面情況來看，近期同樣延續(xù)邊際好轉(zhuǎn)跡象。對于焦化廠而言，下游鋼廠以及貿(mào)易商在冬儲補(bǔ)庫周期以及低庫存的帶動下原料采購積極性相較之前有所好轉(zhuǎn)，煉焦煤競拍流拍率持續(xù)位于低位運(yùn)行。另一方面，焦炭三輪提漲的落地后焦化利潤明顯改善，焦企有補(bǔ)庫焦煤的動作，但考慮到焦炭提漲擠壓鋼廠利潤，煤焦的進(jìn)一步上行需要鋼價(jià)打開向上空間，短期仍以高位震蕩對待。

（文章來源：國泰君安期貨）

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