五一假期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)休市，在此期間國(guó)際油價(jià)連連走出下跌行情。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，WTI（西德克薩斯中間基原油）6月原油期貨在5月1日至3日跌幅超過(guò)11%，直至5月4日才開(kāi)始轉(zhuǎn)漲，從開(kāi)盤(pán)的跌逾5%，到收盤(pán)時(shí)上漲0.66%。同日，美股依然延續(xù)下跌走勢(shì)，道瓊斯指數(shù)下跌0.86%，已連續(xù)四日下跌，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.49%，連續(xù)三日下跌。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)際油價(jià)大幅下挫，主要源于近期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，如2023年一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下行等，使得市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)日益升溫。

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OPEC+存在繼續(xù)減產(chǎn)動(dòng)力

自3月下旬至4月中旬，WTI6月原油期貨和布倫特7月原油期貨等國(guó)際原油期貨都呈現(xiàn)出一波上漲行情，漲幅約20%。在這期間，石油輸出國(guó)組織和包括俄羅斯在內(nèi)的盟友組成的OPEC+宣布從5月到2023年底自愿減產(chǎn)166萬(wàn)桶/日，推動(dòng)了國(guó)際油價(jià)的上行。

但4月中下旬國(guó)際油價(jià)卻急轉(zhuǎn)直下，并于近期大幅下挫。消息面上，美國(guó)能源信息局5月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，包括商業(yè)原油、成品油、丙烷和丙烯等在內(nèi)，上周美國(guó)石油庫(kù)存環(huán)比增加40萬(wàn)桶，這被業(yè)內(nèi)視為導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)暴跌的誘因。

奚佳蕊表示，國(guó)際油價(jià)下跌核心因素，還是市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期擔(dān)憂(yōu)，如美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)并未結(jié)束，進(jìn)一步引發(fā)了市場(chǎng)的恐慌情緒，不利于國(guó)際油價(jià)的穩(wěn)定。由于歐美國(guó)家繼續(xù)保持加息政策，令經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)情緒放大，并引發(fā)對(duì)原油需求下滑的預(yù)期，這顯然不能匹配當(dāng)前的原油供應(yīng)，因此OPEC+存在加大減產(chǎn)規(guī)模的動(dòng)力。

奚佳蕊說(shuō)：“雖然OPEC+自5月份起擴(kuò)大原油減產(chǎn)規(guī)模，但從實(shí)際的OPEC+原油產(chǎn)量來(lái)看，已經(jīng)低于擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模后的原油配額，因此對(duì)于油價(jià)的提振作用相對(duì)有限。近期出現(xiàn)的美國(guó)銀行危機(jī)與加息，令市場(chǎng)恐慌情緒再度升溫，短期內(nèi)對(duì)于油市的沖擊作用十分明顯?！?/p>

對(duì)于后續(xù)油市供需前景，奚佳蕊認(rèn)為，從油價(jià)的走勢(shì)來(lái)看，短期內(nèi)由于需要消化加息政策，因此將呈現(xiàn)低位震蕩的態(tài)勢(shì)，5月底該局面或被打破，屆時(shí)美國(guó)將迎來(lái)石油消費(fèi)旺季，對(duì)油市形成支撐作用。從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)與歐美經(jīng)濟(jì)體接下來(lái)的貨幣政策息息相關(guān)，如果繼續(xù)加息，那么原油市場(chǎng)還會(huì)出現(xiàn)階段性的下挫；如果暫停加息，那么原油市場(chǎng)有望止跌并逐漸回暖。

中國(guó)石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授高新偉認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際油價(jià)很難再度暴跌，因?yàn)槭袌?chǎng)存在對(duì)于經(jīng)濟(jì)預(yù)期情況過(guò)于悲觀現(xiàn)象，這種情況會(huì)隨著相關(guān)應(yīng)對(duì)措施的公布而緩解。當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段，隨著供應(yīng)端產(chǎn)量下降，國(guó)際油價(jià)下降空間有限。

油價(jià)下降利好化工、交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)復(fù)蘇

國(guó)內(nèi)油市方面，在4月28日國(guó)內(nèi)油價(jià)迎來(lái)年內(nèi)第四次降價(jià)，92號(hào)汽油再次進(jìn)入了“7元時(shí)代”。新一輪成品油調(diào)價(jià)開(kāi)啟時(shí)間為5月16日，鑒于國(guó)際油價(jià)的下跌，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)下調(diào)0.23元/升至0.26元/升。

“這是很強(qiáng)的下調(diào)信號(hào)?！盜PG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)際油價(jià)變動(dòng)不僅會(huì)影響到國(guó)內(nèi)油價(jià)的調(diào)整，如果國(guó)際油價(jià)保持低位狀態(tài)甚至繼續(xù)下行，對(duì)成本較高的國(guó)內(nèi)采油環(huán)節(jié)不利，但利好煉化和分銷(xiāo)等環(huán)節(jié)，以及化工行業(yè)都將得益于低油價(jià)帶來(lái)的原材料成本下降。此外，國(guó)際油價(jià)下降也會(huì)利好交通運(yùn)輸、航空等產(chǎn)業(yè)，有利于這些產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。

柏文喜說(shuō)：“需要重點(diǎn)關(guān)注的是新能源產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樵摦a(chǎn)業(yè)作為化石能源的替代產(chǎn)業(yè)，如果油價(jià)持續(xù)走低，不利于新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括新能源汽車(chē)等行業(yè)都會(huì)受到一定影響。這也在一定程度上對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)施壓，督促其創(chuàng)新技術(shù)，提高能源利用效率?！?/p>

高新偉也表示，相對(duì)較低的國(guó)際油價(jià)將有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一方面，中國(guó)是原油的進(jìn)口國(guó)，國(guó)際油價(jià)保持低位有利于中國(guó)的采購(gòu)談判；另一方面，原油是重要的能源和原材料，其價(jià)格下降對(duì)于降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本是有利的。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

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