美國能源部長又改口了！

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據(jù)英國金融時(shí)報(bào)報(bào)道，美國能源部長Jennifer Granholm周三表示，拜登政府計(jì)劃盡快補(bǔ)充美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)，希望在今年余下的時(shí)間里，以對(duì)納稅人有利的方式，以較低的價(jià)格補(bǔ)充。

Granholm表示，在6月至7月完成SPR釋放計(jì)劃后，回補(bǔ)行動(dòng)將于今年下半年開始：“我們正在計(jì)劃重新補(bǔ)充SPR.如果不是因?yàn)闉蹩颂m沖突，我們想達(dá)到它本來的位置，目前SPR回購率明顯低于釋放率?！?/p>

事實(shí)上，Granholm此番最新言論與她上個(gè)月在國際油價(jià)暴跌之際向國會(huì)發(fā)表的聲明形成了鮮明對(duì)比。Granholm當(dāng)時(shí)表示，重新填滿戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備可能需耗時(shí)數(shù)年，很難利用低價(jià)進(jìn)行回補(bǔ)。這一言論導(dǎo)致當(dāng)時(shí)油價(jià)進(jìn)一步下跌。

據(jù)媒體援引熟悉沙特想法的知情人士表示，拜登政府的出爾反爾，讓沙特感到憤怒。在去年能源成本飆升的情況下，美國要求沙特開采更多石油以遏制猖獗的通脹。白宮曾向沙特保證，如果油價(jià)下跌，它將介入補(bǔ)充其戰(zhàn)略儲(chǔ)備。而今年3月，拜登政府公開排除了采購新原油的可能性。

4月初，以沙特為首的OPEC+出人意料地宣布集體“自愿”減產(chǎn)，合計(jì)減產(chǎn)幅度超160萬桶/日，將從5月生效并持續(xù)至2023年底。OPEC+表示，做出的石油減產(chǎn)決定旨在懲罰投機(jī)者，并阻止他們對(duì)原油價(jià)格進(jìn)行無根據(jù)的押注。

OPEC+這一突襲式減產(chǎn)，把原油空頭打得措手不及。最新數(shù)據(jù)表明，OPEC+在抗擊空頭上取得了成功。

根據(jù)ICE的數(shù)據(jù)，截至4月4日當(dāng)周，基金經(jīng)理們削減了29118個(gè)布倫特原油空頭合約，這是自2020年以來的最大減持幅度。按百分比計(jì)算，上周布倫特原油空頭合約劇減46%，是自2011年以來的最大降幅。

事實(shí)上，在OPEC+意外減產(chǎn)前，原油空頭頭寸就有所下降。減產(chǎn)前的那周數(shù)據(jù)顯示，美油空頭總倉位大幅降低，幅度創(chuàng)下7年最大，但仍然很高；不過與此同時(shí)，美油多頭幾乎看不見了。

在歐佩克+的減產(chǎn)行動(dòng)后，石油市場(chǎng)正迅速“回暖”，繼周二上漲后，昨夜美油布油再度漲超2%。

建信期貨分析師李捷告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，OPEC+的聯(lián)合自愿減產(chǎn)行動(dòng)進(jìn)一步彰顯了其對(duì)油價(jià)的強(qiáng)烈訴求。值得注意的是，本次參與減產(chǎn)的大多為OPEC+中產(chǎn)能較為充沛的產(chǎn)油國，實(shí)際減產(chǎn)力度與宣稱幅度相近。本次的減產(chǎn)是基于2022年減產(chǎn)協(xié)議的基礎(chǔ)上進(jìn)行的(俄羅斯的減產(chǎn)基準(zhǔn)為2023年2月原油產(chǎn)量)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，環(huán)比2023年2月的實(shí)際減產(chǎn)幅度約為151萬桶/日，略低于公布的165萬桶/日。作為對(duì)比，2022年10月OPEC宣稱的200萬桶/日減產(chǎn)幅度中，實(shí)際的履行能力僅為85萬桶/日左右。

“從宣布減產(chǎn)的時(shí)機(jī)來看，OEPC+并未在3月初歐美金融機(jī)構(gòu)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件后立刻宣布減產(chǎn)，我們認(rèn)為主要有以下三點(diǎn)原因：第一，3月初油價(jià)下跌并非由基本面因素引發(fā)，且從遠(yuǎn)期曲線來看本輪下跌過程中原油結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定，此外當(dāng)時(shí)市場(chǎng)主要交易金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)基本面因素關(guān)注不足，宣布減產(chǎn)支撐力度可能大打折扣。第二，現(xiàn)階段歐美金融風(fēng)險(xiǎn)逐步化解，市場(chǎng)重新進(jìn)行基本面交易后，減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端的支撐能夠被更好計(jì)價(jià)。第三，美國未能如約回購SPR，加劇了油價(jià)下行。2022年10月，美國曾表示美油在70美元/桶左右時(shí)將啟動(dòng)戰(zhàn)略儲(chǔ)備的收購。3月初美油一度跌至65美元/桶下方，但美國并未啟動(dòng)戰(zhàn)略儲(chǔ)備的回購。”李捷說。

國投安信期貨分析師高明宇分析認(rèn)為，減產(chǎn)事件將快速傳導(dǎo)至相關(guān)國家及地區(qū)的原油海運(yùn)發(fā)貨量。因中東、西非地區(qū)發(fā)運(yùn)以VLCC為主，所以減產(chǎn)主要影響VLCC的運(yùn)力需求，會(huì)對(duì)即期運(yùn)價(jià)形成壓力。以2020年4月的減產(chǎn)為例，當(dāng)時(shí)新冠疫情等因素沖擊全球石油需求，OPEC+宣布達(dá)成大規(guī)模的減產(chǎn)協(xié)議，直至2021年8月起開始逐步增產(chǎn)。OPEC成員國原油海運(yùn)發(fā)貨量于當(dāng)年5月和6月環(huán)比大幅下滑22%和14%，VLCC運(yùn)價(jià)也隨之快速下滑。

“本輪的減產(chǎn)事件帶來的低發(fā)貨量預(yù)計(jì)將再次影響VLCC的需求，從而對(duì)即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)構(gòu)成壓力。這一情緒在FFA市場(chǎng)中已有所反應(yīng)，本月初TD3C航線(中東-中國)近月合約價(jià)格較前一周五下滑15%。需求方面，我國國內(nèi)終端需求不斷好轉(zhuǎn)，若我國對(duì)中東的部分進(jìn)口需求轉(zhuǎn)移至美國，則運(yùn)距將明顯拉長，在運(yùn)力需求端將對(duì)沖中東地區(qū)需求的減少。但現(xiàn)階段我國國內(nèi)煉廠步入春季檢修季，仍以主動(dòng)消化庫存為主，尚未開始在海外市場(chǎng)大規(guī)模采購原油。因而貨量轉(zhuǎn)移可能帶來的運(yùn)力需求增長仍需待檢修季后再觀察具體兌現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)。”高明宇說。

展望后市，李捷表示，OPEC減產(chǎn)再度夯實(shí)了布油75美元/桶左右的底部區(qū)間，減產(chǎn)完全落地后將顯著改善二季度供過于求的局面，原本下半年開啟的去庫可能提前至二季度，對(duì)油價(jià)中樞的抬升起到關(guān)鍵支撐作用。但另一方面需要關(guān)注油價(jià)上行后，美國通過收緊貨幣政策、加速伊核談判等反制措施的力度。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）

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